企業解説
1. 企業概要
株式会社エストラストは、山口県及び九州の主要都市を中心に不動産分譲事業を主軸として展開しています。主要な製品・サービスは、自社ブランド「オーヴィジョン」シリーズの分譲マンション、及び「オーヴィジョンホーム」「Kenwa Style」ブランドの分譲戸建住宅です。収益構造としては、これらの企画開発・販売が中心ですが、連結子会社を通じてマンション管理業務を行う不動産管理事業、及び優良物件を厳選して保有する不動産賃貸事業、その他不動産の売買・仲介も行っています。地域に根差した事業展開と、住宅の環境配慮型(ZEH/GX-ZEH仕様)供給に注力しているのが特徴です。親会社である西部ガスホールディングス株式会社の子会社であり、同社グループとの連携を深めています。
2. 要点(3行)
エストラストは、山口・九州を地盤に分譲マンション・戸建を展開し、親会社との連携や環境配慮型住宅で地域密着型の成長を目指しています。販売力の強みと企画開発の一体運営で競争力を高める一方、大型プロジェクトの資金調達や変動する市場環境への対応が重要課題です。自己資本比率の目標設定と持続的な財務体質強化を重視する経営姿勢がうかがえます。
3. 経営者の質
- 代表取締役の氏名・略歴: 代表取締役社長は藤田 尚久氏です。同氏は、1991年に会計事務所に入社後、1998年に有限会社アーリーコンピュータを設立、2006年に当社に入社しています。その後、管理部長、常務取締役、専務取締役を経て、2023年3月より現職に至っています。代表取締役として会計・経営管理の経験が豊富であり、かつ当社におけるキャリアも長く、事業全体を深く理解していると推察されます。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 160.3億円 | 156.2億円 | 180.4億円 | 192.2億円 | 223.1億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 6.5億円 | 12.2億円 | 10.8億円 | 19.3億円 | 19.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 4.4億円 | 8.4億円 | 7.3億円 | 13.4億円 | 14.2億円 |
| 包括利益 | 4.4億円 | 8.4億円 | 7.4億円 | 13.4億円 | 14.3億円 |
| 純資産額 | 69.4億円 | 76.9億円 | 83.1億円 | 95.4億円 | 108.2億円 |
| 総資産額 | 255.4億円 | 308.5億円 | 356.4億円 | 439.2億円 | 376.6億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,167.13円/株 | 1,286.53円/株 | 1,384.65円/株 | 1,581.08円/株 | 1,785.54円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 74.24円/株 | 140.46円/株 | 121.62円/株 | 222.47円/株 | 234.8円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 27.2% | 24.9% | 23.3% | 21.7% | 28.7% |
| 自己資本利益率 | 6.5% | 11.5% | 9.1% | 15.0% | 14.0% |
| 株価収益率 | 760.0% | 420.0% | 530.0% | 340.0% | 500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.2億円 | -18.2億円 | 17.0億円 | 35.0億円 | -56.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | -8.3億円 | -5.4億円 | -5.2億円 | 3.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -19.7億円 | 34.2億円 | 3.3億円 | -4.1億円 | 28.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 54.4億円 | 62.1億円 | 76.9億円 | 102.6億円 | 78.7億円 |
| 従業員数 | 6500.0% | 7300.0% | 8700.0% | 9200.0% | 9500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2100.0% | 1100.0% | 1100.0% | 900.0% | 800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 364.0億円 | 294.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 75.2億円 | 82.1億円 |
| 資産 | 439.2億円 | 376.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 275.8億円 | 202.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 68.0億円 | 66.0億円 |
| 負債 | 343.8億円 | 268.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 95.2億円 | 108.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 95.4億円 | 108.2億円 |
| 負債純資産 | 439.2億円 | 376.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 192.2億円 | 223.1億円 |
| 売上原価 | 150.4億円 | 177.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 41.7億円 | 46.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.8億円 | 25.1億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 20.0億円 | 20.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 1.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 19.3億円 | 19.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 19.3億円 | 20.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.6億円 | 5.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.7億円 | 0.9億円 |
| 法人税等 | 5.9億円 | 6.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 13.4億円 | 14.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 13.4億円 | 14.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.0億円 | -56.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.2億円 | 3.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.1億円 | 28.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 25.7億円 | -23.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.6億円 | 78.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 102.6億円 | 78.7億円 |