東洋炭素 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 半導体市場の調整継続により大幅な減収減益: 主力のエレクトロニクス向け（SiC・単結晶シリコン製造用等）の需要が大幅に減退し、営業利益は前年同期比41.5％減の54.2億円と低迷。
• 受注残高の減少が鮮明: 2025年12月期3Q末の受注残高は111.1億円と、前年同期（163.6億円）から約32％減少しており、先行きへの不透明感が強まっている。
• 財務構造の変化: 設備投資継続等に伴い現金が約30億円減少する一方、有利子負債（借入金）が合計で約50億円増加。棚卸資産も積み上がっており、効率性の悪化が見られる。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期第3四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 340億95百万円（前年同期比12.7％減、通期計画進捗率：71.0％）
• 営業利益: 54億20百万円（同41.5％減、進捗率：72.3％）
• 経常利益: 60億14百万円（同38.2％減、進捗率：85.9％）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 45億31百万円（同37.0％減、進捗率：90.6％）

利益面での進捗率は通期計画に対して一見高く見えますが、これは8月に下方修正された保守的な通期計画（営業利益75億円）に基づいているためです。前年同期の勢いと比較すると、営業利益率は23.7％から15.9％へ大きく低下しており、収益性は急悪化しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 特殊黒鉛製品（減速）: 売上高は前年同期比16.0％減の150.7億円。特にエレクトロニクス分野が同30.2％減と大きく足を引っ張っています。SiC半導体向け等の化合物半導体用途が大幅に減少しました。