競馬式スクリーンの出し方 v1

株式を競馬に見立てる。馬の能力が高くても人気で馬券が買われていれば配当は薄い。能力が 2、3 番手でも注目されていなければ配当は厚い。それに馬場の状態が乗る。

競馬	株式	v1 の定義
能力	会社が利益を生む力	会社予想の営業利益率・営業増益率・ROE
オッズ	どれだけ買われていないか	予想 PER・PBR・ネットキャッシュ比率・52 週高値からの下落率
馬場	その業種への今の期待	業種の直近 20 営業日の中央値騰落

期待値 = 能力 × オッズ。 どちらも全銘柄の中の順位 (0〜1) にしてから掛ける。馬場は掛けずに添え、あとで層別に見る。掛けるかどうかは検証してから決めるため。

想定する保有期間は 1 四半期。次の決算までに株価が期待値に寄るかを見る。

母集団

時点ごとの 3 要素は、その時点で読めた最新の短信 1 通と株価だけで作る。後から出た数字は混ぜない。

短信の表紙 (tdnet_summary_facts) から通期の会社予想と期末の株式数を取る。要素名は会計基準で末尾が変わる (…IFRS、…US) ので、まとめて拾う。連結と単体が両方あれば連結を取る。

項目	定義
株価	時点の直前の営業日の終値
時価総額	株価 × (発行済株式数 − 自己株式数)。短信の開示日から時点までに分割があれば比率で直す
予想 PER	株価 ÷ 通期予想 EPS。EPS が 0 以下なら順位を最下位 (0) に置く
PBR	時価総額 ÷ 自己資本 (`OwnersEquity` か IFRS の親会社所有者帰属持分)。表紙の最新の時点の値
ネットキャッシュ比率	(現預金 − 有利子負債) ÷ 時価総額。同じ短信の貸借対照表から。有利子負債は借入金・社債・CP の合計で、リース債務は含めない
52 週高値からの下落率	株価 ÷ 過去 365 日の最高終値 − 1
予想営業利益率	通期予想の営業利益 ÷ 売上高
予想営業増益率	表紙の「営業利益対前期増減率」の予想値
予想 ROE	通期予想の親会社株主に帰属する当期純利益 ÷ 自己資本
業種の勢い	33 業種ごとに、直近 20 営業日の騰落率の中央値

各項目を時点ごとに percent_rank で 0〜1 の順位にする。高いほど良い向きに揃える。 PER と PBR は低いほど高順位、下落率は深いほど高順位。値が無い項目は順位に入れず、残りの平均を取る。

株価は調整後終値を使い、無い行は生の終値で代える。調整後終値は分割だけを直した値で配当は含まないため、分割の無い銘柄では終値と同じになる。過去の行の 8 割で調整後終値が NULL だが、それは分割の無い銘柄で、値としては欠けていない。分割のあった銘柄は夜間バッチが取り直して埋めている。

短信の開示日から時点までに分割があった場合、株式数と 1 株あたりの予想は開示時点の株数で書かれている。開示日と時点の (調整後終値 ÷ 終値) の比で直す。

取り直しが届いていない銘柄が少し残る。飛びのある 507 銘柄のうち 25 で、新規上場と上場廃止が大半になる。

時点を四半期の頭に置き、次の時点の直前の営業日までの騰落率を先行リターンとする。最後の時点だけ株価の最新日まで。

中央値を主に読む。少数の急騰銘柄が平均を引っ張るため。

analysis/keiba-v1.sql をそのまま使う。時点をカンマ区切りで渡す。

psql "$DATABASE_URL" -v dates='2025-04-01,2025-07-01,2025-10-01' -f analysis/keiba-v1.sql

1 日だけ渡せばスクリーンになり、先行リターンは付かない。全時点で 40 秒ほど。