日本甜菜製糖 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 本業の苦戦と資産整理の交錯: 主力の砂糖事業が原料てん菜の不作とコスト高で営業赤字を拡大させた一方、本社ビル売却益（77億円）と固定資産の減損損失（56億円）を計上し、バランスシートのスリム化を断行した。
• 株主還元のサプライズ強化: 25年3月期の配当を特別配当込みで80円（前期比+25円）とした上、次期以降の配当方針を従来の「50円以上」から「80円以上」へ大幅に引き上げ、下値支持を明確にした。
• 次期の回復シナリオ: 26年3月期は、砂糖事業の適正価格販売と飼料事業の好調継続により、営業利益12.0%増（6億円）への回復を見込むが、依然として低水準な利益率の改善が急務である。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結実績は、売上高647億9,600万円（前期比6.5%減）、営業利益5億3,500万円（同41.2%減）、経常利益11億2,400万円（同37.6%減）と、本業は大幅な減益で着地した。

• 利益構成の歪み: 親会社株主に帰属する当期純利益は27億300万円（同49.2%増）と大幅増益だが、これは本社ビル売却に伴う固定資産売却益77億700万円を特別利益に計上したことによる一過性のもの。
• 進捗と勢い: 25年3月期実績は、当初の通期計画（売上700億円、営業利益10億円）を大幅に下振れて着地しており、特に砂糖事業の低糖分による生産減が響いた。26年3月期予想に対する進捗という観点では、第2四半期累計で営業赤字3億円を見込むなど、上期は依然として厳しい状況が続く見通し。

3. セグメント別のモメンタム

• 砂糖事業（減速）: 売上高428億9,700万円（前期比9.3%減）、営業損失15億9,800万円（前期は5億5,200万円の損失）。猛暑による原料てん菜の低糖分化で生産量が激減。製造原価の高止まりも重なり、赤字幅が拡大。