クオールホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 第一三共エスファ（DSE）連結化により業績が非連続に成長: 売上高は前年同期比47.3%増、営業利益は92.6%増と、M&Aによる事業ポートフォリオの激変が数字に直結している。
• 製薬事業が新たな利益の柱へ: 既存の薬局事業がコスト増で減益（7.5%減）となる中、新設の製薬事業が営業利益54.4億円を稼ぎ出し、グループ全体の利益成長を牽引した。
• 最終利益は一過性費用と非支配株主分により足踏み: 営業・経常利益は大幅増益ながら、役員退職慰労金等の特別損失計上や、DSEの非支配株主（49%分）への利益帰属により、親会社株主純利益は6.6%の減益となった。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期 第3四半期（累計）の着地は以下の通り。

• 売上高: 1,982億円（前年同期比 +47.3%）
• 営業利益: 110億円（同 +92.6%）
• 経常利益: 113億円（同 +74.2%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 35億円（同 △6.6%）

通期計画（売上高2,700億円、営業利益150億円）に対する進捗率:

• 売上高：73.4%
• 営業利益：73.6%
• 経常利益：74.7%
• 純利益：70.5% 前年同期の進捗率（売上高約65%前後、営業利益約69%※前期実績ベース推計）と比較して、売上・利益ともに進捗は極めて順調。特に12月に大型AG（オーソライズド・ジェネリック）製品を発売しており、第4四半期でのさらなる上積みが期待できる。

3. セグメント別のモメンタム

• 薬局事業【足踏み】: 売上高1,287億円（4.5%増）に対し、セグメント利益70億円（7.5%減）。M&Aや新規出店で処方箋受付回数は増加したものの、人件費の上昇や仕入れコスト、運営コストの増加が利益を圧迫している。