クオールホールディングス株式会社は、全国に948店舗（2025年3月末時点）を展開する「薬局事業」を中核に、CSO（医薬情報担当者派遣）やCRO（開発受託）を担う「BPO事業」、および医薬品の製造販売を行う「製薬事業」を展開する総合ヘルスケア企業集団です。 主要顧客は、製薬事業において売上高の約28.8％（759億400万円）を占める第一三共株式会社です。競合環境としては、調剤薬局市場における大手チェーン間の調剤報酬改定への対応や、M&Aによる規模拡大競争が激化しています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
5.1%
≧10%が優良
ROA
9.7%
≧5%が優良
ROE
9.0%
≧10%が優良
ROIC
7.6%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
46.6%
≧10%が優良
営業利益成長率
61.8%
≧10%が優良
EPS成長率
5.2%
≧10%が優良
３行解説
- 第一三共エスファ（DSEP）の連結子会社化により、売上高2,639億円（前年同期比46.6%増）、営業利益134億円（同61.8%増）と劇的な規模拡大を達成。
- 調剤報酬改定やコスト増で薬局事業の利益が6.5%減益となる一方、新設された製薬事業が営業利益52億円を稼ぎ出し、グループ全体の収益基盤を大きく変貌させた。
- M&A資金の借り入れにより自己資本比率が35.8%（前年44.8%）へ低下し、のれん・営業権が総資産の4割超を占めるなど、買収先の収益維持が今後の最重要課題。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-05 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 35.9億円 / 予想: 155.0億円
+23.2%
売上高
実績: 717.3億円 / 予想: 2800.0億円
+17.5%
2Q
営業利益
実績: 71.8億円 / 予想: 155.0億円
+17.8%
売上高
実績: 1422.3億円 / 予想: 2800.0億円
+14.0%
3Q
営業利益
実績: 94.2億円 / 予想: 155.0億円
-14.7%
売上高
実績: 2160.3億円 / 予想: 2800.0億円
+9.0%
３行解説
- 売上高は過去最高を更新: 調剤報酬改定への対応や後発医薬品（AG製品）の好調により、売上高は前年同期比9.0%増の2,160億円と過去最高を記録。
- 一時的な利益圧縮要因: 第一三共エスファ（DSE）社の連結化に伴う費用計上時期の変更（一括から按分へ）や、インフレ対応の賃上げによる人件費増により、営業利益は14.7%減の94億円に留まった。
- 大幅増配と製薬事業の急成長: 親会社株主に帰属する四半期純利益は32.6%増と大幅伸長し、年間配当予想も前期の34円から46円へ大幅な増配を維持。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-05 | 2026年3月期 第3四半期 | -14.7% | -0.3% | -16.8% | -13.5% | -9.5% |
| 2025-11-07 | 2026年3月期 第2四半期 | +17.8% | +1.6% | +6.3% | +15.7% | -1.2% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | +23.2% | -3.1% | -7.0% | -9.0% | -15.9% |
| 2025-05-09 | 2025年3月期 通期 | +61.8% | -1.2% | -16.6% | -19.5% | -19.5% |
| 2025-02-07 | 2025年3月期 第3四半期 | +92.6% | -0.8% | +2.3% | +4.8% | +36.5% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第33期(2024/04/01－2025/03/31)