バイタルケーエスケー・ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 研究開発費投入により営業減益も、資産売却益で最終利益は倍増: 新規事業「製薬事業」への投資（研究開発費5.9億円）で営業利益は42.9%減となったが、ケアネット株の売却益により親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比105.2%増の49.6億円と大幅に伸長した。
• 「コア営業利益」の導入と本業の底堅さ: 今期より、一過性の研究開発費を除いた「コア営業利益」を指標として導入。主力の医薬品卸売事業は薬価改定の影響を受けつつも、新薬創出加算品の販売注力により売上高は前年同期比1.1%増の3,002億円と微増を確保した。
• 配当予想の大幅増額修正: 資本効率の向上と株主還元強化を掲げ、年間配当予想を前回予想の45円から68円（前年実績比23円増）へと大幅に引き上げた。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期の連結累計実績は以下の通り。

• 売上高: 3,002億円（前年同期比1.1%増）
• 営業利益: 16.4億円（同42.9%減）
• 経常利益: 50.4億円（同38.6%増）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 49.6億円（同105.2%増）

通期計画（修正後）に対する進捗率:

• 売上高: 49.7%（前年同期実績 49.5%とほぼ同等、順調）
• 営業利益: 42.1%（通期計画39億円に対し、やや低調だが投資先行によるもの）
• 経常利益: 65.5%（通期計画77億円に対し、超過気味）
• 純利益: 67.1%（通期計画74億円に対し、超過気味） ※営業外収益（運用益28億円）および特別利益（売却益22億円）が大きく寄与しており、キャッシュを生む力以上に利益が先行している。

3. セグメント別のモメンタム

• 医薬品卸売事業（停滞）: 売上高 2,819億円（前年同期比0.9%増）、セグメント利益 20.8億円（同23.6%減）。抗がん剤等の新薬は伸びたものの、薬価改定のマイナス影響と競争激化、販管費増が利益を圧迫した。