企業解説
1. 企業概要
当社グループは、自動車業界を主要顧客とする「技術系商社」と、システム開発・製造を担う「メーカー」の二つの側面を持つ。
- 事業内容: デバイス事業（自動車向け半導体・電子部品の販売、受託開発）およびソリューション事業（ITインフラ構築、FAシステム・産業用コンピュータの開発・製造・販売）。
- 主要製品・サービス: 車載システム用LSI、組込ソフトウエア、IoTプラットフォーム、FA製造装置。
- 主要顧客: トヨタグループを主体とした自動車関連企業。特に株式会社デンソーへの売上依存度が42.6％（1,101億86百万円）と極めて高い。
- 競合環境: デバイス事業では他の半導体商社、ソリューション事業では大手SIerやFA機器メーカーと競合するが、車載分野での深い知見を背景とした提案力で差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 売上高は2,587億円（前期比14.9％増）と過去最高を更新したが、積極的な人的投資やシステム費用、棚卸資産の影響で各利益項目は2桁減益となった。
- 営業CFが66億83百万円の赤字に転落しており、純利益（36億99百万円）との乖離が著しく、棚卸資産の積み上がりによる資金効率の低下が顕著である。
- 中期経営計画「Make New Value 2026」の下、シンガポールのBELLADATI社を30億円で買収し、データ利活用型ビジネスへの構造変革を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,587億42百万円（前期比14.9％増）。新規商流の獲得や円安効果により増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1278.3億円 | 1584.3億円 | 1860.0億円 | 2251.5億円 | 2587.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 35.6億円 | 43.4億円 | 64.2億円 | 72.2億円 | 62.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.1億円 | 28.8億円 | 49.1億円 | 44.2億円 | 37.0億円 |
| 包括利益 | 27.1億円 | 31.6億円 | 52.4億円 | 51.6億円 | 44.4億円 |
| 純資産額 | 370.5億円 | 393.7億円 | 435.3億円 | 503.6億円 | 529.8億円 |
| 総資産額 | 733.4億円 | 824.8億円 | 1065.8億円 | 1197.1億円 | 1301.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,951.86円/株 | 4,208.13円/株 | 4,672.91円/株 | 4,839.87円/株 | 5,099.3円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 261.82円/株 | 325.07円/株 | 554.71円/株 | 458.8円/株 | 371.3円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 47.7% | 45.2% | 38.8% | 40.3% | 39.0% |
| 自己資本利益率 | 6.8% | 8.0% | 12.5% | 9.9% | 7.5% |
| 株価収益率 | 1000.0% | 620.0% | 600.0% | 980.0% | 890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.9億円 | -49.0億円 | -130.2億円 | 51.3億円 | -66.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -1.7億円 | -13.3億円 | -6.8億円 | -36.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.7億円 | 35.6億円 | 164.2億円 | -11.8億円 | 90.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 97.1億円 | 85.1億円 | 109.2億円 | 145.2億円 | 135.3億円 |
| 従業員数 | 59400.0% | 60900.0% | 69700.0% | 73600.0% | 80800.0% |
| 臨時雇用人員 | 7800.0% | 8500.0% | 10900.0% | 10600.0% | 11700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1115.7億円 | 1183.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 81.3億円 | 118.4億円 |
| 資産 | 1197.1億円 | 1301.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 451.1億円 | 477.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 242.3億円 | 293.9億円 |
| 負債 | 693.5億円 | 771.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 466.0億円 | 485.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 16.2億円 | 23.0億円 |
| 非支配株主持分 | 21.4億円 | 21.6億円 |
| 純資産 | 503.6億円 | 529.8億円 |
| 負債純資産 | 1197.1億円 | 1301.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2251.5億円 | 2587.4億円 |
| 売上原価 | 2051.5億円 | 2373.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 200.0億円 | 213.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 122.9億円 | 142.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 77.1億円 | 71.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.8億円 | 11.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 72.2億円 | 62.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.7億円 | 1.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.6億円 | 4.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 72.3億円 | 59.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 27.8億円 | 22.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 27.7億円 | 21.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 44.7億円 | 37.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 44.2億円 | 37.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 51.3億円 | -66.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.8億円 | -36.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.8億円 | 90.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.3億円 | 3.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 36.0億円 | -9.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 145.2億円 | 135.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 145.2億円 | 135.3億円 |