東邦ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期は売上高1兆5,184億円（前年比2.8%増）と増収ながら、各段階利益は微減益。一方で配当を前年の40円から65円へ大幅増配した点が最大のサプライズ。
• 調剤薬局事業のセグメント利益が、店舗再編費用や人件費増により8.5億円（前年比44.9%減）と大幅に落ち込んだことが利益の下押し要因となった。
• 2026年3月期の強気な株主還元策が注目点。DOE2%以上を掲げ、年間配当予想を90円へ引き上げるとともに、100億円を上限とする自社株買いを発表し、資本効率向上への強い姿勢を示した。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 1兆5,184億円（前期比2.8%増）
• 営業利益: 189億円（前期比2.0%減）
• 経常利益: 207億円（前期比4.9%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 198億円（前期比3.9%減）
• 進捗と勢い: 2025年3月期の実績は、当初の通期計画（営業利益180億円）に対して**105.2%**と、利益面で計画を上振れて着地した。前年同期の勢い（営業利益18.1%増）と比較すると、薬価改定やコロナ関連需要の剥落により利益成長は足踏み状態にある。

3. セグメント別のモメンタム

• 医薬品卸売事業（勢い：安定）: 売上高1兆4,635億円（2.7%増）、利益190億円（2.2%減）。コロナ治療薬の減少をスペシャリティ医薬品（高額薬剤）の伸長が補った。