加賀電子 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益面の踊り場と株主還元の強化: 2025年3月期は売上高5,477億円（前年比0.9%増）と微増も、人件費増や為替差損の影響で営業利益は236億円（同8.7%減）と減益着地。一方で配当方針をDOE 4.0%へ引き上げる積極姿勢を示した。
• セグメント間の明暗: 主力の電子部品事業が在庫調整で苦戦する一方、ソフトウェア（利益37.8%増）やアミューズメント関連の「その他事業」（利益74.0%増）が急成長し、収益構造の多角化が進展。
• 保守的な次期予想と為替前提: 2026年3月期の想定為替レートを1ドル＝140円と実勢より円高に設定し、売上高3.2%減、純利益3.4%減と慎重な見通し。通期での上振れ余地を残す内容。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 5,477億79百万円（前年同期比 0.9%増）
• 営業利益: 236億1百万円（同 8.7%減）
• 経常利益: 225億93百万円（同 13.0%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 170億83百万円（同 16.0%減）
• 進捗と勢い: 2025年3月期実績は、期初予想（売上5,000億円、営業利益220億円 ※2024年5月時点）を上回って着地しており、通期計画に対する達成度は良好。ただし、第4四半期単体では売上高が前年同期比11.2%増と持ち直しているものの、経常利益は為替差損23億円の計上により同25.6%減と急減速しており、利益の勢いは弱含んでいる。

3. セグメント別のモメンタム

• 電子部品事業（勢い：停滞）: 売上高4,729億円（同0.1%増）、セグメント利益169億円（同19.0%減）。EMS（受託製造）は車載・医療向けが堅調だが、部品販売で在庫調整が長引いたことや、特定大口顧客の取引終了が響いた。