企業解説
1. 企業概要
東急グループの主要建設会社であり、鉄道および都市開発に強みを持つゼネコンです。国内の建築事業（マンション、商業施設、オフィスビル等）および土木事業（鉄道、道路等）を主軸とし、東急株式会社などのグループ内需要に加え、官公庁や民間企業の案件を幅広く手がけています。
- 主要製品・サービス: 建築工事（完成工事高の約75％）、土木工事（約23％）、不動産販売・賃貸。
- 主要顧客: 国土交通省、東急グループ各社、民間デベロッパー。
- 競合環境: 大手・準大手ゼネコンと競合。脱炭素・廃棄物ゼロ・防災を掲げた「価値提供型」の競争戦略で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 受注の急拡大: 受注高が前年比34.8%増の4,058億円と大幅に伸長し、将来の売上基盤を強固に構築。
- キャッシュフローの劇的改善: 前年度540億円の赤字だった営業CFが412億円の黒字へ転換し、資金繰りの懸念が払拭。
- 収益性と還元のバランス: 純利益は減益（8.7%減）も、DOE（自己資本配当率）4.0%以上を基準とした安定配当（年38円）を維持。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,931億円（前年比2.6%増）。国内民間・官公庁工事が堅調に推移しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2314.8億円 | 2580.8億円 | 2888.7億円 | 2856.8億円 | 2931.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 48.9億円 | -51.3億円 | 50.2億円 | 97.4億円 | 97.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 26.5億円 | -74.6億円 | 52.5億円 | 72.7億円 | 66.3億円 |
| 包括利益 | 49.1億円 | -79.1億円 | 51.3億円 | 90.1億円 | 56.3億円 |
| 純資産額 | 1035.1億円 | 930.6億円 | 960.2億円 | 1007.9億円 | 1026.7億円 |
| 総資産額 | 2265.7億円 | 2378.1億円 | 2491.6億円 | 2645.3億円 | 2743.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 983.9円/株 | 883.11円/株 | 905.99円/株 | 947.39円/株 | 959.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 24.95円/株 | -71.26円/株 | 49.99円/株 | 68.99円/株 | 62.72円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 45.4% | 38.9% | 38.2% | 37.8% | 37.1% |
| 自己資本利益率 | 2.6% | -7.6% | 5.6% | 7.4% | 6.6% |
| 株価収益率 | 2410.0% | — | 1350.0% | 1210.0% | 1270.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 116.3億円 | 122.0億円 | 203.9億円 | -540.2億円 | 412.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -37.5億円 | -4.8億円 | 24.0億円 | -14.0億円 | -15.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -33.1億円 | -75.3億円 | -27.6億円 | 285.2億円 | -318.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 341.7億円 | 386.5億円 | 587.1億円 | 319.4億円 | 396.7億円 |
| 従業員数 | 301000.0% | 301200.0% | 304100.0% | 287700.0% | 284500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 27600.0% | 27100.0% | 27600.0% | 39600.0% | 35100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2065.4億円 | 2167.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 579.8億円 | 575.9億円 |
| 資産 | 2645.3億円 | 2743.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1373.9億円 | 1473.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 263.5億円 | 243.5億円 |
| 負債 | 1637.3億円 | 1716.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 926.7億円 | 955.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 72.9億円 | 60.8億円 |
| 非支配株主持分 | 8.2億円 | 10.3億円 |
| 純資産 | 1007.9億円 | 1026.7億円 |
| 負債純資産 | 2645.3億円 | 2743.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 2856.8億円 | 2931.4億円 |
| ▶ 売上原価 | 2596.0億円 | 2644.2億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 179.3億円 | 198.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 81.5億円 | 88.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 23.7億円 | 18.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.9億円 | 10.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 97.4億円 | 97.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.9億円 | 10.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 8.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 99.6億円 | 98.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.8億円 | 35.1億円 |
| 法人税等調整額 | 14.6億円 | -5.1億円 |
| 法人税等 | 25.4億円 | 30.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 74.2億円 | 68.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.6億円 | 2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 72.7億円 | 66.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -540.2億円 | 412.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.0億円 | -15.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 285.2億円 | -318.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.3億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -267.7億円 | 77.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 319.4億円 | 396.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 319.4億円 | 396.7億円 |