企業解説
1. 企業概要
株式会社Will Smartは、モビリティ業界（交通・物流など）を主軸に、ITを活用した社会課題解決ソリューションを提供する企業です。ゼンリンデータコムの社内ベンチャーとして設立され、現在はゼンリンの持分法適用関連会社（議決権43.86%保有）となっています。
- 事業内容: モビリティDX支援事業（ソフトウェア受託開発、IoTハードウェア提供、システム保守・運用）。
- 主要製品・サービス: デジタルサイネージを活用した「総合情報配信サービス」、クラウド化支援、EV充電・カーシェア予約等の「モビリティシステムサービス」。
- 主要顧客: 京王電鉄バス（売上構成比10.0%）、ゼンリングループ等。
- 競合環境: 大手ITベンダーやDXコンサルティング企業と競合するが、モビリティ業界特有の業務フローやハードウェア設置ノウハウ（屋外環境対応等）に強みを持つ。
2. 要点(3行)
- 売上高は8.05億円を確保したが、先行投資や減損損失1.55億円の計上により、4.15億円の最終赤字に転落。
- 純資産が約318万円まで激減し、自己資本比率は0.7%と債務超過寸前の極めて危険な財務水準に陥っている。
- 「継続企業の前提に関する注記」が記載されており、2026年度上期の早期増資による資金調達が存続の絶対条件。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 8.05億円（第14期）。前年（9ヶ月の変則決算）の5.12億円から伸長しているが、当初計画からは下振れ。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 11.0億円 | 8.1億円 | 10.9億円 | 5.1億円 | 8.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -0.2億円 | -1.8億円 | 0.4億円 | -2.2億円 | -2.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.3億円 | -2.9億円 | 0.3億円 | -2.2億円 | -4.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 5.5億円 | 5.5億円 | 5.5億円 | 6.3億円 | 6.4億円 |
| 発行済株式総数 | 1,344,000株 | 1,344,000株 | 1,344,000株 | 1,461,000株 | 1,471,400株 |
| 純資産額 | 6.6億円 | 2.8億円 | 3.1億円 | 4.1億円 | 0.0億円 |
| 総資産額 | 10.5億円 | 6.1億円 | 7.8億円 | 6.6億円 | 4.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 493.26円/株 | 228.78円/株 | 250.57円/株 | 280.26円/株 | 2.16円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -24.63円/株 | -225.12円/株 | 21.78円/株 | -154.67円/株 | -283.2円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 63.1% | 46.9% | 40.2% | 62.3% | 0.7% |
| 自己資本利益率 | — | — | 9.1% | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | 1.3億円 | 0.1億円 | -1.8億円 | -1.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.7億円 | -0.8億円 | -1.0億円 | -0.1億円 | -0.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.4億円 | -1.3億円 | 1.8億円 | 1.6億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1.4億円 | 0.6億円 | 1.5億円 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 従業員数 | 4300.0% | 5500.0% | 5000.0% | 5000.0% | 5000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 300.0% | 300.0% | 200.0% | 700.0% | 700.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 117.6% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 122.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 4.8億円 | 4.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.7億円 | 0.3億円 |
| 資産 | 6.6億円 | 4.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.4億円 | 4.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 負債 | 2.5億円 | 4.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4.1億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 純資産 | 4.1億円 | 0.0億円 |
| 負債純資産 | 6.6億円 | 4.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 5.1億円 | 8.1億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1.6億円 | 2.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.9億円 | 5.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -2.3億円 | -2.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.2億円 | -2.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -2.2億円 | -4.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -2.2億円 | -4.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.8億円 | -1.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | 1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.4億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1.1億円 | 1.0億円 |