企業解説
1. 企業概要
株式会社大本組（以下、大本組）は、岡山県に本店を置く中堅ゼネコンです。
- 事業内容: 建築事業および土木事業を柱とし、特に「ニューマチックケーソン工法」などの特殊技術に強みを持ちます。
- 主要製品・サービス: 事務所、庁舎、商業施設等の建築、および道路、橋梁、トンネル等の土木工事の請負。
- 主要顧客: 国土交通省が完成工事高の18.6％（130億38百万円）を占める筆頭顧客であり、公共投資への依存度が一定程度あります。
- 競合環境: 建設資材価格の高止まりや労務需給の逼迫により、受注競争は依然として厳しい状況にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は建築事業の端境期により前年比15.6％減の700億92百万円となったが、採算改善と投資有価証券売却益により当期純利益は75.0％増の17億88百万円と大幅増益を達成。
- 自己株式400万株の消却や自己株式立会外買付取引（ToSTNeT-3）による約45.6億円の大型買い付けを実施し、資本効率の向上と株主還元を強力に推進。
- 営業キャッシュ・フローが3億55百万円のマイナスに転じた点は懸念材料だが、自己資本比率72.0％と極めて高い財務健全性を維持している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 700億92百万円（前年比15.6％減）。大型案件の施工消化進捗により、特に建築部門が落ち込みました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 733.6億円 | 712.8億円 | 944.8億円 | 830.6億円 | 700.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 39.5億円 | 25.4億円 | 8.5億円 | 19.3億円 | 21.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 25.9億円 | 17.8億円 | 5.2億円 | 10.2億円 | 17.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 53.0億円 | 53.0億円 | 53.0億円 | 53.0億円 | 53.0億円 |
| 発行済株式総数 | 5,132,000株 | 5,132,000株 | 5,132,000株 | 15,397,000株 | 26,794,000株 |
| 純資産額 | 671.5億円 | 669.3億円 | 656.2億円 | 672.6億円 | 648.6億円 |
| 総資産額 | 925.3億円 | 909.1億円 | 1031.4億円 | 993.7億円 | 901.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 13,148.78円/株 | 13,502.81円/株 | 4,590.67円/株 | 2,352.64円/株 | 2,552.27円/株 |
| １株当たり配当額 | 170円/株 | 170円/株 | 170円/株 | 65円/株 | 41円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 507.08円/株 | 352.31円/株 | 35.09円/株 | 35.75円/株 | 63.47円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 72.6% | 73.6% | 63.6% | 67.7% | 72.0% |
| 自己資本利益率 | 3.9% | 2.7% | 0.8% | 1.5% | 2.7% |
| 株価収益率 | 1138.0% | 1814.0% | 6981.0% | 3539.0% | 1949.0% |
| 配当性向 | 33.5% | 48.3% | 161.5% | 90.9% | 64.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 177.1億円 | -62.0億円 | -211.4億円 | 122.8億円 | -3.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -65.3億円 | 36.1億円 | 29.3億円 | -16.0億円 | 19.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -7.7億円 | -17.4億円 | 89.7億円 | -37.1億円 | -99.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 251.7億円 | 208.3億円 | 116.0億円 | 185.7億円 | 101.8億円 |
| 従業員数 | 80800.0% | 82100.0% | 81000.0% | 78700.0% | 79200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6400.0% | 5400.0% | 6000.0% | 8200.0% | 8000.0% |
| 株主総利回り | 142.4% | 161.4% | 188.5% | 198.9% | 200.8% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 775.2億円 | 673.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 218.5億円 | 227.9億円 |
| 資産 | 993.7億円 | 901.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 261.5億円 | 190.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 59.6億円 | 62.6億円 |
| 負債 | 321.1億円 | 252.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 633.0億円 | 602.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 39.6億円 | 46.3億円 |
| 純資産 | 672.6億円 | 648.6億円 |
| 負債純資産 | 993.7億円 | 901.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 830.6億円 | 700.9億円 |
| ▶ 売上原価 | 751.0億円 | 622.9億円 |
| 売上総利益 | ||
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 62.7億円 | 59.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.9億円 | 18.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.5億円 | 6.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.1億円 | 3.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.3億円 | 21.1億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 6.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 20.3億円 | 27.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.2億円 | 10.0億円 |
| 法人税等調整額 | 2.9億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 10.1億円 | 10.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.2億円 | 17.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 122.8億円 | -3.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -16.0億円 | 19.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -37.1億円 | -99.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 69.7億円 | -83.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 185.7億円 | 101.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 185.7億円 | 101.8億円 |