企業解説
1. 企業概要
第一建設工業株式会社は、JR東日本を主要顧客とする鉄道関連の総合建設会社です。線路のメンテナンスや駅舎の建築、新幹線の土木工事を主力とし、鉄道工事における高度な専門技術を強みとしています。
- 主要製品・サービス: 建設事業（土木・建築）、不動産事業（賃貸・仲介）。
- 主要顧客: 東日本旅客鉄道株式会社（JR東日本）への売上依存度は、当事業年度で75.5％（約437億円）に達しており、極めて高い依存関係にあります。
- 競合環境: 鉄道工事特有の専門性から参入障壁は高いものの、東鉄工業や名工建設といった他の鉄道系建設会社との受注競争が存在します。
2. 要点(3行)
- JR東日本向けの鉄道メンテナンス・工事が牽引し、売上高580億円（前期比7.4%増）、当期純利益52.4億円（同87.8%増）の大幅増収増益を達成。
- 株主還元を劇的に強化しており、年間配当を前期の80円から130円へ大幅増配し、総還元性向は100.9%と利益を上回る還元を実施。
- 自己資本比率85.3%という極めて強固な財務基盤を背景に、2028年度までの「中期経営計画 変革2028」に基づき、戦略投資110億円を含む成長戦略を推進中。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 580億500万円（前期比7.4%増）。受注工事の増加が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 549.5億円 | 427.5億円 | 473.7億円 | 539.9億円 | 580.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 54.3億円 | 33.3億円 | 38.8億円 | 41.0億円 | 76.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 37.2億円 | 26.0億円 | 26.4億円 | 27.9億円 | 52.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 33.0億円 | 33.0億円 | 33.0億円 | 33.0億円 | 33.0億円 |
| 発行済株式総数 | 20,858,491株 | 20,858,491株 | 20,858,491株 | 20,858,491株 | 20,858,491株 |
| 純資産額 | 641.8億円 | 654.0億円 | 665.1億円 | 693.4億円 | 716.6億円 |
| 総資産額 | 762.1億円 | 731.0億円 | 755.5億円 | 809.4億円 | 839.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,144.01円/株 | 3,220.03円/株 | 3,395.62円/株 | 3,562.65円/株 | 3,818.44円/株 |
| １株当たり配当額 | 37円/株 | 45円/株 | 50円/株 | 80円/株 | 130円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 182.36円/株 | 127.76円/株 | 132.54円/株 | 143.2円/株 | 278円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 84.2% | 89.5% | 88.0% | 85.7% | 85.4% |
| 自己資本利益率 | 5.9% | 4.0% | 4.0% | 4.1% | 7.4% |
| 株価収益率 | 1063.0% | 1158.0% | 1055.0% | 1258.0% | 941.0% |
| 配当性向 | 20.3% | 35.2% | 37.7% | 55.9% | 46.8% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.5億円 | 104.6億円 | -4.0億円 | 53.7億円 | 59.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -38.6億円 | -23.2億円 | -61.2億円 | -22.7億円 | -38.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.0億円 | -9.5億円 | -19.5億円 | -11.7億円 | -28.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 173.6億円 | 245.5億円 | 160.8億円 | 180.2億円 | 173.6億円 |
| 従業員数 | 102600.0% | 101000.0% | 101200.0% | 101900.0% | 100400.0% |
| 株主総利回り | 116.0% | 91.7% | 89.8% | 118.2% | 173.6% |
| 株価指数における総利回り | 129.1% | 126.5% | 140.3% | 212.3% | 226.6% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 468.2億円 | 489.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 341.3億円 | 350.4億円 |
| 資産 | 809.4億円 | 839.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 100.6億円 | 105.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 15.4億円 | 17.1億円 |
| 負債 | 116.0億円 | 122.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 652.9億円 | 676.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 40.5億円 | 39.8億円 |
| 純資産 | 693.4億円 | 716.6億円 |
| 負債純資産 | 809.4億円 | 839.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 539.9億円 | 580.1億円 |
| ▶ 売上原価 | 469.4億円 | 469.7億円 |
| 売上総利益 | ||
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 32.8億円 | 38.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 37.7億円 | 71.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.3億円 | 4.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 41.0億円 | 76.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 40.1億円 | 75.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 15.2億円 | 22.8億円 |
| 法人税等調整額 | -3.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 12.2億円 | 23.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 27.9億円 | 52.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 53.7億円 | 59.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.7億円 | -38.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -11.7億円 | -28.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.4億円 | -6.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.2億円 | 173.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.2億円 | 173.6億円 |