企業解説
1. 企業概要
株式会社大林組は、鹿島建設、清水建設、大成建設、竹中工務店と共に「スーパーゼネコン5社」の一角を占める総合建設会社です。
- 事業内容: 国内外の建築・土木工事を主軸とし、不動産開発、再生可能エネルギー事業（太陽光、風力、地熱等）、PFI事業まで幅広く展開しています。
- 主要製品・サービス: 建築事業（オフィスビル、工場、住宅等）、土木事業（ダム、トンネル、橋梁、鉄道等）、および不動産賃貸・販売。
- 主要顧客: 公公庁から民間企業（トヨタ自動車、三菱地所、東日本旅客鉄道等）まで多岐にわたります。
- 競合環境: 国内建設市場は底堅い需要がある一方、労務費の高騰や資材価格の変動、技能労働者不足によるコスト競争が激化しています。同社はDX化や技術開発、海外市場（北米、東南アジア）の拡大で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高2.62兆円（前期比12.7%増）、純利益1,460億円（同94.6%増）と大幅な増収増益を達成。国内建築の採算改善と北米M&A（MWH社）の寄与、政策保有株式の売却益が利益を押し上げた。
- ROEが12.6%（前期7.0%）へ急上昇し、DOE（自己資本配当率）5%を指標とする積極的な還元方針を明示。年間配当81円への増配に加え、300億円規模の自社株買いを決定するなど、資本効率重視の姿勢が鮮明。
- 営業CF（856億円）は純利益を下回るが、これは売却益等の非現金項目や売上債権の増加によるもので、1,000億円のコミットメントライン確保等、資金繰りの安全性は極めて高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2兆6,201億円（前期比2,949億円増）。国内大型案件の進捗と、海外土木でのMWH社連結化が主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 17668.9億円 | 19228.8億円 | 19838.9億円 | 23251.6億円 | 26201.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1287.8億円 | 498.4億円 | 1008.0億円 | 915.1億円 | 1533.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 987.8億円 | 391.3億円 | 776.7億円 | 750.6億円 | 1460.5億円 |
| 包括利益 | 1367.2億円 | 485.5億円 | 742.4億円 | 1897.6億円 | 960.5億円 |
| 純資産額 | 9619.8億円 | 9889.1億円 | 10358.8億円 | 11952.4億円 | 12102.0億円 |
| 総資産額 | 22726.3億円 | 24220.8億円 | 26099.3億円 | 30191.2億円 | 30427.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,297.25円/株 | 1,333.1円/株 | 1,390.77円/株 | 1,606.18円/株 | 1,628.88円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 137.64円/株 | 54.55円/株 | 108.34円/株 | 104.69円/株 | 203.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 41.0% | 39.5% | 38.2% | 38.1% | 38.1% |
| 自己資本利益率 | 11.3% | 4.1% | 8.0% | 7.0% | 12.6% |
| 株価収益率 | 740.0% | 1650.0% | 940.0% | 1780.0% | 970.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 248.0億円 | 697.0億円 | 2284.6億円 | 504.0億円 | 856.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -790.8億円 | -498.3億円 | -1016.1億円 | -844.7億円 | 96.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -84.8億円 | -124.6億円 | 221.2億円 | -519.2億円 | -505.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2364.7億円 | 2493.2億円 | 4056.3億円 | 3266.9億円 | 3801.7億円 |
| 従業員数 | 1526700.0% | 1547000.0% | 1587600.0% | 1698600.0% | 1730500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 379100.0% | 349700.0% | 338100.0% | 377400.0% | 344100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 16891.4億円 | 18094.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 13299.8億円 | 12333.2億円 |
| 資産 | 30191.2億円 | 30427.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 14335.2億円 | 14533.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 3903.6億円 | 3792.2億円 |
| 負債 | 18238.7億円 | 18325.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 8708.8億円 | 9373.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 2807.4億円 | 2208.7億円 |
| 非支配株主持分 | 436.1億円 | 519.6億円 |
| 純資産 | 11952.4億円 | 12102.0億円 |
| 負債純資産 | 30191.2億円 | 30427.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 23251.6億円 | 26201.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 21055.6億円 | 23222.7億円 |
| 売上総利益 | ||
| 販売費及び一般管理費 | 1402.2億円 | 1543.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 793.8億円 | 1434.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 166.9億円 | 159.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 45.6億円 | 60.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 915.1億円 | 1533.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 241.3億円 | 690.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 85.4億円 | 114.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1071.1億円 | 2110.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 276.6億円 | 625.0億円 |
| 法人税等調整額 | 22.7億円 | -19.9億円 |
| 法人税等 | 299.3億円 | 605.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 771.8億円 | 1505.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 21.2億円 | 44.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 750.6億円 | 1460.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 504.0億円 | 856.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -844.7億円 | 96.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -519.2億円 | -505.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 70.5億円 | 88.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -789.5億円 | 534.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3266.9億円 | 3801.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3266.9億円 | 3801.7億円 |