五洋建設 事業分析

1. 企業概要

五洋建設株式会社（PENTA-OCEAN CONSTRUCTION CO., LTD.）は、海洋土木（マリコン）最大手であり、国内土木、国内建築、海外建設の3事業を柱とする総合建設会社（ゼネラルコントラクター）です。

• 事業内容: 臨海部の大型土木工事、超高層マンション等の建築、東南アジア（特にシンガポール）を中心とした海外建設事業を展開。
• 主要製品・サービス: 港湾・埋立工事、橋梁、シールドトンネル、物流施設、海洋風力発電関連設備。
• 主要顧客: 国土交通省（連結売上高の14.5％、1,051億円）が筆頭。その他、民間デベロッパーやシンガポール・バングラデシュ等の政府機関。
• 競合環境: 海洋土木分野では圧倒的な技術力と作業船保有数を誇りますが、国内建築や一般土木では大手ゼネコンと激しく競合しています。

2. 要点(3行)

1. 売上高は7,275億円（前年比17.8％増）と過去最高水準だが、海外大型案件の追加損失により純利益は125億円（同30.3％減）と大幅減益。
2. 営業活動によるCFが233億円の赤字に転落。売上債権の急増（約604億円増）がキャッシュフローを圧迫しており、資金繰りの効率性に課題が残る。
3. 利益成長は停滞しているが、総還元性向は94.6％に達し、配当維持と50億円規模の自己株買いを断行するなど、極めて積極的な株主還元姿勢を示す。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上高: 7,274億9,100万円（前年比17.8％増）。国内の土木・建築ともに手持工事が順調に進捗し、増収を確保。