企業解説
1. 企業概要
幼児活動研究会株式会社は、幼稚園、保育園、こども園を主要顧客とし、園児や小学生を対象とした体育指導およびコンサルティングサービスを提供する会社です。事業は大きく「幼児体育指導関連事業」と「コンサルティング関連事業」の2つで構成されています。幼児体育指導関連事業では、園の保育時間内に行う正課体育指導、園施設を借用して運営するスポーツクラブや新体操クラブ等の課外体育指導、サッカー大会や合宿などのイベント企画、そして障がい児向けの療育事業や小規模保育事業、学習塾などを展開しています。コンサルティング関連事業では、園の経営・教育コンサルティング、運営指導、職員研修などを行っています。収益は主にこれらの指導サービスやコンサルティングサービス提供に対する対価から得られています。
2. 要点(3行)
創業以来、幼児体育指導と園向けコンサルティングを主軸に、独自のカリキュラムと指導者の質を強みに成長。少子化の逆風下でも、療育事業等の新規領域開拓と既存事業の値上げで増収増益を達成。オーナー経営者が牽引し、安定配当と成長投資のバランスを重視する経営姿勢が見られる。
3. 経営者の質
代表取締役社長は山下孝一氏であり、1972年の当社設立以来、代表取締役社長を務める創業経営者です。前職・創業経緯から、長年にわたり幼児活動指導の現場と経営の両面を深く理解していることが窺えます。同氏は、有限会社日本経営教育研究所の代表取締役や学校法人大和学園の理事長も歴任しており、教育・保育業界における幅広い経験と知見を有しています。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 66.1億円 | 69.2億円 | 69.5億円 | 70.7億円 | 74.8億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 14.0億円 | 14.9億円 | 13.9億円 | 12.4億円 | 14.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 9.5億円 | 10.8億円 | 9.7億円 | 8.7億円 | 11.4億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失(△) | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 5.1億円 | 5.1億円 | 5.1億円 | 5.1億円 | 5.1億円 |
| 発行済株式総数 | 11,784,000株 | 11,784,000株 | 11,784,000株 | 11,784,000株 | 11,784,000株 |
| 純資産額 | 79.0億円 | 87.5億円 | 96.0億円 | 102.8億円 | 110.0億円 |
| 総資産額 | 111.9億円 | 121.0億円 | 127.5億円 | 134.9億円 | 144.9億円 |
| 1株当たり純資産額 | 731.01円/株 | 810.21円/株 | 888.79円/株 | 951.48円/株 | 1,018.58円/株 |
| 1株当たり配当額 | 19円/株 | 22円/株 | 23円/株 | 24円/株 | 26円/株 |
| 1株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 88.38円/株 | 99.95円/株 | 89.34円/株 | 80.75円/株 | 105.86円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 70.6% | 72.4% | 75.3% | 76.2% | 76.0% |
| 自己資本利益率 | 12.7% | 13.0% | 10.5% | 8.8% | 10.8% |
| 株価収益率 | 1240.0% | 1280.0% | 1510.0% | 1670.0% | 1440.0% |
| 配当性向 | 21.5% | 22.0% | 25.7% | 29.7% | 24.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.4億円 | 10.3億円 | 8.1億円 | 9.2億円 | 12.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.6億円 | 0.4億円 | -3.6億円 | -3.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -2.1億円 | -2.4億円 | -2.5億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 75.5億円 | 83.2億円 | 89.4億円 | 92.5億円 | 98.7億円 |
| 従業員数 | 56700.0% | 53200.0% | 55500.0% | 57500.0% | 56900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 600.0% | 600.0% | 700.0% | 700.0% | 1100.0% |
| 株主総利回り | 110.2% | 130.6% | 140.0% | 142.5% | 162.5% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% | 202.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 96.4億円 | 102.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 38.5億円 | 42.2億円 |
| 資産 | 134.9億円 | 144.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.9億円 | 12.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.3億円 | 22.2億円 |
| 負債 | 32.1億円 | 34.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 98.3億円 | 107.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 4.5億円 | 2.9億円 |
| 純資産 | 102.8億円 | 110.0億円 |
| 負債純資産 | 134.9億円 | 144.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 70.7億円 | 74.8億円 |
| 売上原価 | 47.3億円 | 49.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 23.4億円 | 25.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.8億円 | 12.4億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 11.6億円 | 13.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.8億円 | 1.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 12.4億円 | 14.2億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 2.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 12.4億円 | 16.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.0億円 | 5.4億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 3.7億円 | 4.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 8.7億円 | 11.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.2億円 | 12.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -3.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 3.1億円 | 6.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 92.5億円 | 98.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 92.5億円 | 98.7億円 |