短信要約
1. 要点(3行)
- 利益面で大幅な一時的赤字: 売上高は前年同期比12.6%増の193.57億円と堅調な一方、Cullgen社の上場関連費用や研究開発費の増加により、営業利益は4.97億円の赤字に転落（前年同期は23.42億円の黒字）。
- 医療機器事業が爆発的成長: 連結売上の牽引役として医療機器セグメントが前年同期比71.5%増の61.44億円と急成長し、利益面でも赤字の医薬品セグメントをカバーする勢いを見せている。
- CullgenのNASDAQ上場とF351が鍵: 米子会社Cullgenのナスダック上場（リバースマージャー）の進展と、主力パイプラインF351の中国での新薬承認申請（NDA）に向けた当局協議が、今後の最大のバリュエーション転換点となる。
2. 直近の業績と進捗率
2025年12月期第3四半期累計（9ヶ月）の着地は以下の通りです。
- 売上収益: 193.57億円（前年同期比+12.6%）
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今期累計実績
2025-01 〜 2025-09
| 項目 | 当期 | 前年比 | 前年同期 2024-01 〜 2024-09 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 193.6億円 | +12.6% | 171.9億円 |
| 営業利益 | -5.0億円 | — | 23.4億円 |
通期予想
2025-01 〜 2025-12
| 項目 | 予想 | 前年比（予想） |
|---|---|---|
| 売上高 | 287.3億円 | +21.7% |
| 営業利益 | 232.2億円 | — |
配当
| 時期 | 前期（実績） | 当期 |
|---|---|---|
| 期末 | 0円 | 0円 予想 |
| 年間合計 | 0円 | 0円 予想 |