成学社 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収増益の着地と積極投資への転換: 2025年3月期は売上高142.87億円（前年同期比9.0%増）、営業利益7.78億円（同10.7%増）と堅調に推移。主力ブランド「フリーステップ」の生徒数増加が寄与した。
• M&Aによる事業領域の拡大: 「一会塾」および「ピグマリオン・アカデミア」を取得し、医学部・難関大受験マーケットへ本格参入。既存の個別指導に、専門性の高い集団指導・講師派遣を加え、シナジー創出を図る。
• 攻めの還元姿勢と資本効率の最適化: 次期配当を22円（3円増配）と予想し、株主優待（QUOカード）も導入。さらに資本金を1億円へ減資し、税制面のメリット享受と財務の柔軟性を確保する方針。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 142.87億円（前年同期比 9.0%増）
• 営業利益: 7.78億円（同 10.7%増）
• 経常利益: 7.58億円（同 6.7%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 4.61億円（同 6.4%増）

【進捗と勢いの変化】 本決算は通期実績であり、期初予想を上回る着地となりました。特に売上高は前年の3.4%増から9.0%増へと成長が加速しています。2026年3月期の通期計画に対する**第2四半期（累計）の営業利益進捗率予想は6.1%（5,000万円 / 8.26億円）**と極めて低く見えますが、これは学習塾業界特有の季節性（講習会売上が下期に集中する構造）によるものであり、前年同期の推移と比較しても特段の懸念はありません。

3. セグメント別のモメンタム

• 教育関連事業（勢い：強）: