企業解説
1. 企業概要
雪印メグミルク株式会社は、乳製品、飲料・デザート類、飼料・種苗の製造販売を主要な事業とする食品メーカーです。創業以来の酪農乳業を基盤としつつ、機能性食品や植物性代替食品といった高付加価値製品の開発、および海外展開を成長ドライバーと位置づけています。国内の生産拠点の再編や練乳事業のファブレス化といったアセットの見直しを進め、DX推進による業務効率化と人的資本投資を組み合わせることで、持続的な企業価値向上を目指すビジネスモデルです。収益構造は乳製品と飲料・デザート類が売上高の大部分を占めています。
2. 要点(3行)
「健土健民」の創業精神を軸に、国内生産体制再編と事業ポートフォリオ変革で収益構造の最適化を推進。機能性食品・海外市場を成長分野と捉え投資を強化し、DXと人的資本投資で競争優位性を構築中。自己株式取得・消却や資産売却を通じて資本効率と株主還元を重視する経営姿勢を示している。
3. 経営者の質
代表取締役社長の佐藤雅俊氏は、1985年に雪印乳業株式会社に入社以来、一貫して乳業事業に携わっており、経営企画、首都圏支店長、中部統括支店長、乳食品事業部長、社長執行役員など、幅広い部門での豊富な現場経験と経営経験を持っています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 5584.0億円 | 5843.1億円 | 6054.2億円 | 6158.2億円 | 6157.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 199.9億円 | 144.8億円 | 198.9億円 | 202.6億円 | 204.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 120.7億円 | 91.3億円 | 194.3億円 | 139.0億円 | 329.0億円 |
| 包括利益 | 151.2億円 | 107.6億円 | 234.6億円 | 184.6億円 | 195.2億円 |
| 純資産額 | 2095.3億円 | 2159.0億円 | 2353.0億円 | 2480.4億円 | 2407.4億円 |
| 総資産額 | 4018.9億円 | 4101.3億円 | 4312.2億円 | 4310.7億円 | 4268.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,061.75円/株 | 3,151.74円/株 | 3,436.02円/株 | 3,626.93円/株 | 3,923.36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 178.7円/株 | 135.18円/株 | 287.67円/株 | 205.93円/株 | 524.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 51.5% | 51.9% | 53.8% | 56.8% | 55.7% |
| 自己資本利益率 | 6.0% | 4.4% | 8.7% | 5.8% | 13.6% |
| 株価収益率 | 1110.0% | 1300.0% | 950.0% | 1250.0% | 620.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 294.2億円 | 268.1億円 | 304.6億円 | 211.0億円 | 229.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -202.1億円 | -196.2億円 | -63.1億円 | -185.1億円 | 70.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -112.6億円 | -72.9億円 | -156.4億円 | -103.8億円 | -373.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 199.8億円 | 203.4億円 | 289.9億円 | 213.2億円 | 140.0億円 |
| 従業員数 | 566500.0% | 571500.0% | 573100.0% | 575100.0% | 584400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 338300.0% | 332800.0% | 318500.0% | 309600.0% | 314900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1737.1億円 | 1758.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 2573.7億円 | 2509.8億円 |
| 資産 | 4310.7億円 | 4268.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1192.6億円 | 1284.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 637.7億円 | 576.2億円 |
| 負債 | 1830.3億円 | 1860.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2072.2億円 | 2134.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 374.6億円 | 242.3億円 |
| 非支配株主持分 | 33.6億円 | 30.8億円 |
| 純資産 | 2480.4億円 | 2407.4億円 |
| 負債純資産 | 4310.7億円 | 4268.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 6158.2億円 | 6157.6億円 |
| 売上原価 | 5143.2億円 | 5114.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1015.0億円 | 1043.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 823.7億円 | 861.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 191.3億円 | 182.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 26.9億円 | 33.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 15.6億円 | 10.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 202.6億円 | 204.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 17.2億円 | 306.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 34.7億円 | 53.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 185.2億円 | 457.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 57.0億円 | 146.6億円 |
| 法人税等調整額 | -12.6億円 | -16.2億円 |
| 法人税等 | 44.4億円 | 130.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 140.8億円 | 327.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.7億円 | -2.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 139.0億円 | 329.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 211.0億円 | 229.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -185.1億円 | 70.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -103.8億円 | -373.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.2億円 | 0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -76.7億円 | -73.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.2億円 | 140.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 213.2億円 | 140.0億円 |