企業解説
1. 企業概要
株式会社東北新社は、CM制作、映画・番組制作、衛星放送運営、映像コンテンツの版権管理を行う総合映像プロダクションです。事業は「広告プロダクション」「コンテンツプロダクション」「メディア」「プロパティ」の4セグメントで構成されています。
- 主要製品・サービス：テレビCM制作、CG/VFX、日本語吹替・字幕制作、CS/BSチャンネル運営、映像IP（『牙狼＜GARO＞』等）の版権事業。
- 主要顧客：電通（連結売上の17.9%）、博報堂（同10.7%）と、大手広告代理店への依存度が極めて高い構造です。
- 競合環境：インターネット広告へのシフトにより、伝統的なテレビ関連市場は縮小傾向にあります。同社はCG技術や高付加価値なコンテンツ制作への転換を急いでいます。
2. 要点(3行)
- 不採算の「スター・チャンネル」売却や放送送出事業の会社分割等の構造改革により、親会社株主に帰属する当期純利益は83.6億円と上場以来最高益を達成。
- 保有不動産や政策保有株式の売却を加速させ、手元現預金は598億円まで積み上がっているが、中期経営計画の柱であるM&Aの成約は当期ゼロに留まる。
- DOE（純資産配当率）2.0%以上を目標に掲げ、当期実績は4.3%と大幅な増配（19円→78円※分割前換算）を実施し、株主還元姿勢を急強化している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：456.8億円（前期比13.5%減）。スーパー事業の譲渡や「スター・チャンネル」の連結除外が減収の主因。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 528.7億円 | 527.6億円 | 559.2億円 | 528.2億円 | 456.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 27.0億円 | 55.1億円 | 48.2億円 | 22.1億円 | 33.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.2億円 | 30.7億円 | 31.3億円 | 40.2億円 | 83.6億円 |
| 包括利益 | 32.1億円 | 26.3億円 | 44.9億円 | 53.6億円 | 76.5億円 |
| 純資産額 | 722.7億円 | 743.6億円 | 779.5億円 | 824.2億円 | 857.7億円 |
| 総資産額 | 910.9億円 | 962.5億円 | 971.5億円 | 978.7億円 | 1034.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 531.55円/株 | 546.65円/株 | 572.79円/株 | 604.94円/株 | 616.52円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 6.07円/株 | 22.76円/株 | 23.24円/株 | 29.82円/株 | 61.96円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.7% | 76.6% | 79.5% | 83.3% | 82.0% |
| 自己資本利益率 | 1.2% | 4.2% | 4.2% | 5.1% | 10.0% |
| 株価収益率 | 4027.0% | 911.0% | 1018.0% | 1569.0% | 925.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 44.2億円 | 51.4億円 | 46.5億円 | 60.9億円 | 0.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | -21.0億円 | -12.2億円 | 40.6億円 | 232.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -10.5億円 | -9.8億円 | -13.4億円 | -21.7億円 | -66.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 308.7億円 | 330.4億円 | 352.9億円 | 433.4億円 | 598.1億円 |
| 従業員数 | 157100.0% | 159900.0% | 158200.0% | 147400.0% | 128300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 17600.0% | 17000.0% | 15400.0% | 12300.0% | 10700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 621.2億円 | 789.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 357.5億円 | 244.7億円 |
| 資産 | 978.7億円 | 1034.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 123.7億円 | 154.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 30.8億円 | 22.1億円 |
| 負債 | 154.5億円 | 176.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 759.8億円 | 800.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 55.9億円 | 47.9億円 |
| 非支配株主持分 | 8.5億円 | 9.0億円 |
| 純資産 | 824.2億円 | 857.7億円 |
| 負債純資産 | 978.7億円 | 1034.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 528.2億円 | 456.9億円 |
| 売上原価 | 390.2億円 | 332.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 138.0億円 | 124.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 111.2億円 | 97.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.8億円 | 26.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.6億円 | 10.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 12.2億円 | 3.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.1億円 | 33.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 26.9億円 | 155.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 7.6億円 | 64.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 41.5億円 | 124.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 16.6億円 | 33.9億円 |
| 法人税等調整額 | -16.9億円 | 6.5億円 |
| 法人税等 | -0.3億円 | 40.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 41.8億円 | 84.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.6億円 | 0.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 40.2億円 | 83.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 60.9億円 | 0.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 40.6億円 | 232.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.7億円 | -66.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | -2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 80.5億円 | 163.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 433.4億円 | 598.1億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 433.4億円 | 598.1億円 |