企業解説
1. 企業概要
株式会社フォーサイド（Forside Co., Ltd.）は、複数の事業持株会社として多角的なビジネスポートフォリオを構築しています。主要な事業セグメントは、クレーンゲーム景品等の企画・販売を行う「プライズ事業」、電子書籍配信の「コンテンツ事業」、「AI関連事業（GPUサーバー販売等）」、そして2025年に買収した株式会社antzを中心とする「物流関連事業」および「総合人材サービス事業」です。 主要顧客はアミューズメント施設、IT企業、運送事業者など多岐にわたります。競合環境としては、プライズ事業では移り変わりの早い消費者ニーズへの対応力、AI関連事業では大手GPUサーバー販売会社との価格・納期競争、物流・人材事業では深刻な人手不足への対応が焦点となっています。
2. 要点(3行)
- 大幅な増収増益： M&Aによる新規連結（antz）とAI関連事業の急拡大により、売上高は前年比63.8%増、営業利益は9.2倍と驚異的な成長を記録。
- AI事業の急ブレーキ： AI関連事業が収益を牽引した一方、競合激化により第4四半期の新規受注が「ゼロ」となるなど、成長の持続性に不透明感。
- 財務基盤の変容： 自己資本比率は65.3%と健全だが、M&Aと在庫投資（GPUサーバー）に資金を重点配分。株主還元は無配を継続し、成長投資を優先。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高： 87億4,884万円（前年同期比63.8%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 48.9億円 | 49.9億円 | 48.2億円 | 53.4億円 | 87.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.8億円 | -0.7億円 | 0.4億円 | 0.5億円 | 4.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.9億円 | -1.1億円 | 1.1億円 | 0.6億円 | 4.4億円 |
| 包括利益 | 0.8億円 | -1.1億円 | 1.1億円 | 0.7億円 | 4.4億円 |
| 純資産額 | 11.7億円 | 10.6億円 | 15.8億円 | 25.0億円 | 30.8億円 |
| 総資産額 | 44.3億円 | 42.5億円 | 44.5億円 | 35.7億円 | 47.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 35.76円/株 | 32.44円/株 | 41.82円/株 | 58.56円/株 | 70.61円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 2.64円/株 | -3.31円/株 | 3.31円/株 | 1.63円/株 | 10.17円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 26.3% | 24.8% | 35.4% | 70.1% | 65.3% |
| 自己資本利益率 | 7.7% | -9.7% | 8.6% | 3.2% | 15.8% |
| 株価収益率 | 4015.0% | — | 2054.0% | 10982.0% | 1583.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.8億円 | -3.3億円 | 1.2億円 | 1.6億円 | 6.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | 1.2億円 | -0.6億円 | -6.0億円 | 2.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.9億円 | -1.2億円 | 1.9億円 | 6.4億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 9.4億円 | 11.9億円 | 14.0億円 | 22.0億円 |
| 従業員数 | 9100.0% | 9000.0% | 9000.0% | 5500.0% | 18000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 32.6億円 | 38.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.1億円 | 8.3億円 |
| 資産 | 35.7億円 | 47.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 9.0億円 | 10.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.7億円 | 5.5億円 |
| 負債 | 10.7億円 | 16.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 24.9億円 | 30.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 25.0億円 | 30.8億円 |
| 負債純資産 | 35.7億円 | 47.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 営業収益 | 53.4億円 | 87.5億円 |
| ▶ 営業原価 | 35.2億円 | 67.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 18.2億円 | 20.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.7億円 | 15.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.5億円 | 4.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.5億円 | 4.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.1億円 | 4.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 0.5億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.6億円 | 4.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.6億円 | 4.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | 6.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | 2.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.1億円 | 7.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.0億円 | 22.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.0億円 | 22.0億円 |