企業解説
1. 企業概要
株式会社ASJは、自社保有のデータセンターを基盤とした「クラウドインテグレーションサービス」と、ECモールでの販売や卸売を行う「ECサービス」を展開するネットサービス事業者です。
- 主要製品・サービス：医療機関向け人事管理システム「ProSTAFF Cloud」、決済代行、グループウェア、および楽天市場やAmazon等でのペットケア・日用品販売。
- 主要顧客：大規模医療機関、一般消費者、および中小EC事業者。
- 競合環境：クラウド市場では資本力のある大手競合が多数存在する中、同社はデータセンターとソフトウェアの垂直統合による「内製化と価格優位性」で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 収益構造の改善：売上高は前期比3.7%減の27.42億円となったが、HRTechの伸長と効率化により営業利益は56.9%増の1.61億円と大幅増益を達成。
- 戦略投資の完了：2024年10月に「姫路ラボ＆サーバセンター」が竣工。今後はサブスクリプションモデルの拡大と生成AI領域への進出で再成長を狙う。
- 上場維持のリスク：東証グロース市場の時価総額基準に抵触し、改善期間入り（2026年3月末まで）。スタンダード市場への変更申請等で回避を模索中。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は27.42億円（前期比3.7%減）と微減でしたが、営業利益は1.61億円（同56.9%増）、当期利益は2.47億円（同119.8%増）と大幅な増益を記録しました。
- 利益増の要因：制作工程の効率化により売上原価率が1.8ポイント低下したこと、および利益率の高いサブスクリプション型収益が堅調だったことが寄与しました。また、将来の利益見通しに基づき繰延税金資産を計上（法人税等調整額1.07億円の益）したことが最終利益を押し上げております。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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- 🔒 総評
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プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 25.1億円 | 24.9億円 | 27.5億円 | 28.5億円 | 27.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 0.5億円 | -4.8億円 | 0.8億円 | 1.1億円 | 1.6億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 0.4億円 | -4.8億円 | 0.6億円 | 1.1億円 | 2.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 0.4億円 | -4.8億円 | 0.6億円 | 1.1億円 | 2.5億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 0.5億円 | -4.7億円 | 0.7億円 | 1.3億円 | 2.5億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 28.9億円 | 24.9億円 | 25.4億円 | 26.6億円 | 28.9億円 |
| 総資産額 | 44.0億円 | 39.6億円 | 40.6億円 | 42.4億円 | 48.7億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 367.15円/株 | 312.67円/株 | 320円/株 | 333.94円/株 | 363.79円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 5.53円/株 | -61.13円/株 | 7.9円/株 | 14.12円/株 | 31.04円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 5.47円/株 | -61.13円/株 | 7.9円/株 | — | — |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 65.7% | 62.7% | 62.6% | 62.7% | 59.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 1.5% | -18.0% | 2.5% | 4.3% | 8.9% |
| 株価収益率 | 22970.0% | — | 5730.0% | 2970.0% | 1100.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | 2.5億円 | 4.5億円 | 2.8億円 | 4.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -2.8億円 | -2.9億円 | -2.9億円 | -7.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.5億円 | 0.3億円 | -0.7億円 | -0.6億円 | 4.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 8.5億円 | 8.4億円 | 9.3億円 | 8.6億円 | 9.9億円 |
| 従業員数 | 16200.0% | 15600.0% | 15600.0% | 15400.0% | 14700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 42.4億円 | 48.7億円 |
| ▶ 流動資産 | 18.5億円 | 18.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 23.9億円 | 29.9億円 |
| 資産 | 42.4億円 | 48.7億円 |
| 負債及び資本 | 42.4億円 | 48.7億円 |
| ▶ 負債 | 15.8億円 | 19.8億円 |
| ▶ 資本 | 26.6億円 | 28.9億円 |
| 負債及び資本 | 42.4億円 | 48.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 28.5億円 | 27.4億円 |
| 売上原価 | 17.4億円 | 16.2億円 |
| 売上総利益 | 11.1億円 | 11.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.1億円 | 9.6億円 |
| その他の収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| その他の費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.0億円 | 1.6億円 |
| 金融収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 金融費用 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1.1億円 | 1.6億円 |
| 法人所得税費用 | -0.0億円 | -0.8億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 1.1億円 | 2.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益又は当期損失（△） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.8億円 | 4.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | -7.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.6億円 | 4.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.7億円 | 1.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 8.6億円 | 9.9億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 8.6億円 | 9.9億円 |