ＳＢＳホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 不動産流動化の剥落による大幅減益： 前年同期に計上された大型物件（新杉田物流センター）の売却益が消失したことで、営業利益は32億円（前年同期比60.5％減）と急縮小した。
• 物流事業は増収もコスト先行： 主力の物流事業は3PL・EC物流の獲得で売上高+8.7％と伸長したが、新規拠点の立ち上げコストが利益を圧迫する展開。
• 攻めの大規模M&Aを継続： 2025年2月にインドネシア、4月にオランダの3PL企業を相次いで買収し、海外展開と事業ポートフォリオの拡充を加速させている。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期 第1四半期の連結実績は以下の通りです。

• 売上高： 1,128億2,100万円（前年同期比0.9％減）
• 営業利益： 32億200万円（同60.5％減）
• 経常利益： 31億400万円（同62.1％減）
• 四半期純利益： 11億3,200万円（同76.8％減）

【通期計画に対する進捗率】

• 売上高： 23.3％（通期予想4,850億円に対し）
• 営業利益： 15.6％（通期予想205億円に対し） 前年同期の営業利益進捗率（2024年12月期実績に対して約45％※当時）と比較すると、足元の進捗は低調に見えます。ただし、同社の利益構成は不動産流動化（物件売却）のタイミングに大きく左右されるため、第1四半期時点での低進捗は想定内といえます。

3. セグメント別のモメンタム

• 物流事業（勢い：強）： 売上高1,085億円（前年同期比8.7％増）。既存顧客の拡大と新規3PL獲得、EC物流「EC物流お任せくん」の本格展開が寄与。利益面では新規拠点コストで1.5億円の減益（19億円）となったが、トップラインの勢いは維持。