企業解説
1. 企業概要
株式会社アドウェイズは、インターネット広告事業を主軸とする企業です。全自動マーケティングプラットフォーム「UNICORN」や成果報酬型広告「AppDriver」「JANet」などの独自プロダクトを展開する「アドプラットフォーム事業」と、博報堂ＤＹグループとの強力な提携関係のもと、アプリ・ウェブの包括的支援を行う「エージェンシー事業」を二本柱としています。主要顧客はスマートフォンゲーム、マンガアプリ、金融関連（カードローン・クレジットカード等）の広告主です。競合環境については、サイバーエージェントなどの国内大手のみならず、M&Aによって巨大化した外資系プラットフォームや、Apple・Google等のプラットフォーマーによる規約変更の影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高126.85億円（前期比6.2％減）、営業利益1.66億円（同81.9％減）と大幅な減益に沈み、最終損益は4.73億円の赤字を計上。
- ゲーム・金融業界の広告需要減退と中国・台湾市場の苦戦が響く一方、独自の「UNICORN」によるブランド広告獲得は伸長しており、収益構造の転換期にある。
- 配当方針を従来の配当性向24％から「DOE2％以上」へ大幅に変更し、次期は年間6.35円への大幅増配を予定するなど、株主還元姿勢を鮮明化させている。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は126.85億円（前期比6.2％減）と微減に留まりましたが、利益面では営業利益1.66億円（同81.9％減）、経常利益5.04億円（同61.6％減）と極めて厳しい着地となりました。親会社株主に帰属する当期純損失は4.73億円（前期は9.66億円の黒字）です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 490.2億円 | 97.0億円 | 134.2億円 | 135.2億円 | 126.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 18.7億円 | 17.0億円 | 15.1億円 | 13.1億円 | 5.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.2億円 | 10.3億円 | 25.4億円 | 9.7億円 | -4.7億円 |
| 包括利益 | 18.4億円 | 10.4億円 | 32.5億円 | 7.1億円 | -5.1億円 |
| 純資産額 | 112.2億円 | 149.4億円 | 163.2億円 | 146.0億円 | 138.9億円 |
| 総資産額 | 237.5億円 | 252.7億円 | 277.8億円 | 252.3億円 | 228.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 286.58円/株 | 349.64円/株 | 402.87円/株 | 364.93円/株 | 344.95円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 34.46円/株 | 26.53円/株 | 63.49円/株 | 25.07円/株 | -12.11円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 34.44円/株 | 26.49円/株 | 63.43円/株 | 25.07円/株 | — |
| 自己資本比率 | 46.3% | 57.8% | 57.4% | 56.5% | 58.9% |
| 自己資本利益率 | 12.2% | 8.0% | 16.6% | 6.4% | -3.4% |
| 株価収益率 | 2370.0% | 3120.0% | 790.0% | 2010.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 34.2億円 | 9.2億円 | 3.9億円 | 5.9億円 | 1.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -2.2億円 | 19.6億円 | -1.0億円 | 1.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -30.9億円 | 26.7億円 | -19.1億円 | -28.6億円 | -2.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.4億円 | 127.6億円 | 128.7億円 | 101.9億円 | 100.4億円 |
| 従業員数 | 80700.0% | 91900.0% | 100500.0% | 102400.0% | 104100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 11900.0% | 8900.0% | 8900.0% | 9500.0% | 8500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 199.4億円 | 183.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 52.9億円 | 45.1億円 |
| 資産 | 252.3億円 | 228.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 103.4億円 | 86.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.8億円 | 3.7億円 |
| 負債 | 106.3億円 | 90.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 130.7億円 | 123.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 11.9億円 | 11.0億円 |
| 新株予約権 | 0.9億円 | 1.3億円 |
| 非支配株主持分 | 2.5億円 | 2.7億円 |
| 純資産 | 146.0億円 | 138.9億円 |
| 負債純資産 | 252.3億円 | 228.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 135.2億円 | 126.8億円 |
| 売上原価 | 25.7億円 | 23.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 109.5億円 | 103.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 100.3億円 | 101.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.2億円 | 1.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 4.0億円 | 3.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.1億円 | 5.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.4億円 | 4.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.7億円 | 8.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.9億円 | 1.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.0億円 | 3.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.3億円 | 1.8億円 |
| 法人税等 | 6.6億円 | 5.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.2億円 | -4.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.4億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.7億円 | -4.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.9億円 | 1.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | 1.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -28.6億円 | -2.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -3.1億円 | -2.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -26.8億円 | -1.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 101.9億円 | 100.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 101.9億円 | 100.4億円 |