養命酒製造 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 主力事業の苦戦と先行投資の重なり: 主力の「養命酒」が物価高による消費抑制で減速（売上高6.4%減）する一方、体験型施設「くらすわの森」への大型投資が利益を圧迫。
• 中期経営計画目標の事実上の撤回: 売上高200億円以上の目標を「達成困難」として取り下げ。養命酒の販売不振やM&Aの遅れなど、前提条件の大きな変化を認めた。
• 次期の大幅増益予想: 2026年3月期は販促費の見直し等により、営業利益5.3億円（前期比313.1%増）と急回復を見込むが、依然として中計当初の期待値には届かない。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 100.17億円（前期比2.2%減）
• 営業利益: 1.28億円（前期比72.9%減）
• 経常利益: 6.26億円（前期比34.0%減）
• 当期純利益: 6.79億円（前期比28.7%減）

分析: 当初の中計目標や市場の期待に対し、本業の収益力を示す営業利益が1.28億円に留まったことは極めて厳しい着地です。投資有価証券売却益4.54億円（特別利益）により最終利益を支えた形ですが、本業の勢いは前年同期から大きく減速しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 養命酒関連事業（減速）: 売上高85.41億円（前期比6.4%減）。国内「養命酒」が物価上昇による買い控えの影響を直撃。海外も25.6%減と大きく落ち込み、台北支店を閉鎖。