企業解説
1. 企業概要
愛知県豊橋市に本社を置く、都市ガス・LPガス販売を中核とした多角化企業グループです。事業はエネルギー＆ソリューションズ、エンジニアリング＆メンテナンス（土木・建築）、ハウジング（注文住宅）、カーライフサポート（輸入車販売）、アニマルヘルスケア（動物用医薬品）、プロパティ（不動産・ホテル）の6セグメントで構成されています。地域密着型の「総合生活サービス」を強みとし、静岡県西部から愛知県東部（東三河地域）を主要な基盤としています。競合は各地域のガス会社や大手ハウスメーカーですが、多角的な事業ポートフォリオによる顧客接点の多さで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 2024年11月期は、原料費調整に伴うガス価格下方調整で売上高が2,404.98億円（前年比0.6%減）となったが、ハウジング事業の劇的な利益改善により営業利益は63.08億円（同3.7%増）を確保。
- 成長戦略として住宅リフォーム大手の安江工務店を約36億円でTOBし連結子会社化。既存住宅のストックビジネス強化と、配当性向を40%以上に引き上げる還元方針の変更が大きな転換点。
- 営業キャッシュフローは142.43億円と純利益を大幅に上回り質は高いが、燃料価格高騰に苦しむバイオマス発電事業における固定資産（約75億円）の減損リスクが継続的な懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は2,404.98億円（前年比0.6%減）、営業利益は63.08億円（同3.7%増）、経常利益は81.93億円（同4.1%増）となりました。親会社株主に帰属する当期純利益は52.49億円（同13.9%減）ですが、これは前期に退職給付制度改定益（約23億円）の特別利益を計上した反動によるものです。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年11月期 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2117.0億円 | 2279.3億円 | 2348.5億円 | 2420.6億円 | 2405.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 73.6億円 | 83.1億円 | 86.0億円 | 78.7億円 | 81.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 34.9億円 | 52.6億円 | 56.8億円 | 61.0億円 | 52.5億円 |
| 包括利益 | 29.1億円 | 58.4億円 | 75.5億円 | 70.5億円 | 85.5億円 |
| 純資産額 | 617.1億円 | 667.0億円 | 733.5億円 | 786.5億円 | 856.2億円 |
| 総資産額 | 1880.1億円 | 1874.8億円 | 1884.2億円 | 1892.7億円 | 2022.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 961.01円/株 | 1,027.98円/株 | 1,128.69円/株 | 1,206.92円/株 | 1,308.63円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 55.86円/株 | 83.13円/株 | 89.12円/株 | 95.46円/株 | 81.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 32.1% | 34.9% | 38.2% | 40.8% | 41.5% |
| 自己資本利益率 | 5.9% | 8.4% | 8.3% | 8.2% | 6.5% |
| 株価収益率 | 1010.0% | 684.0% | 842.0% | 745.0% | 984.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 107.9億円 | 158.2億円 | 99.3億円 | 57.6億円 | 142.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -61.2億円 | -44.0億円 | -38.6億円 | -56.2億円 | -103.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -48.6億円 | -87.9億円 | -65.2億円 | -13.7億円 | -4.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 216.0億円 | 242.3億円 | 237.7億円 | 225.5億円 | 260.2億円 |
| 従業員数 | 405900.0% | 403000.0% | 393000.0% | 393200.0% | 396300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 94500.0% | 99400.0% | 106100.0% | 101600.0% | 108200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 847.5億円 | 892.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 1045.2億円 | 1130.5億円 |
| 資産 | 1892.7億円 | 2022.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 604.0億円 | 629.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 502.2億円 | 537.2億円 |
| 負債 | 1106.2億円 | 1166.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 742.7億円 | 779.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 29.1億円 | 60.3億円 |
| 非支配株主持分 | 14.7億円 | 16.3億円 |
| 純資産 | 786.5億円 | 856.2億円 |
| 負債純資産 | 1892.7億円 | 2022.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2420.6億円 | 2405.0億円 |
| 売上原価 | 1862.3億円 | 1832.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 558.3億円 | 572.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 497.4億円 | 509.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 60.8億円 | 63.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 20.5億円 | 22.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.6億円 | 3.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 78.7億円 | 81.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 25.1億円 | 1.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 10.1億円 | 5.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 93.8億円 | 77.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 26.8億円 | 23.7億円 |
| 法人税等調整額 | 4.4億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 31.3億円 | 23.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 62.5億円 | 54.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.5億円 | 1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 61.0億円 | 52.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.6億円 | 142.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -56.2億円 | -103.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.7億円 | -4.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -12.3億円 | 34.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 225.5億円 | 260.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 225.5億円 | 260.2億円 |