企業解説
1. 企業概要
株式会社サーラコーポレーションは、愛知県東三河地域と静岡県西部地域（浜松・湖西等）を強固な地盤とする独立系の多角化企業グループです。
- 事業内容: 都市ガス・LPガス供給、バイオマス発電等の「エネルギー＆ソリューションズ」、土木・建築・設備工事の「エンジニアリング＆メンテナンス」、注文住宅・リフォームの「ハウジング」、輸入車販売（VW等）の「カーライフサポート」、動物用医薬品卸の「アニマルヘルスケア」、不動産・ホテルの「プロパティ」の6セグメントを展開。
- 主要顧客: 地域住民および地元企業が中心。
- 競合環境: エネルギー事業では地域独占性が高い一方、住宅・自動車販売・アニマルヘルスケア事業では大手資本や他社との厳しい競争環境にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高2,515.3億円（前期比4.6％増）、営業利益73.8億円（同17.0％増）と、住宅事業のM&A効果とエネルギー事業の利益改善により増収増益を達成。
- エネルギーとエンジニアリング事業が利益を牽引する一方、カーライフサポートとアニマルヘルスケア事業が営業赤字に転落しており、セグメント間の明暗が鮮明。
- 第6次中期経営計画で2030年の営業利益120億円、ROE**10％**を掲げ、安江工務店の連結化による住宅・リフォーム分野の規模拡大に注力。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は2,515.3億円（前期比4.6%増）、営業利益は73.8億円（同17.0%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は58.7億円（同11.8%増）となりました。利益面では当初予想（営業利益72億円）を上回る着地です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 | 2025年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2279.3億円 | 2348.5億円 | 2420.6億円 | 2405.0億円 | 2515.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 83.1億円 | 86.0億円 | 78.7億円 | 81.9億円 | 99.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 52.6億円 | 56.8億円 | 61.0億円 | 52.5億円 | 58.7億円 |
| 包括利益 | 58.4億円 | 75.5億円 | 70.5億円 | 85.5億円 | 101.1億円 |
| 純資産額 | 667.0億円 | 733.5億円 | 786.5億円 | 856.2億円 | 935.7億円 |
| 総資産額 | 1874.8億円 | 1884.2億円 | 1892.7億円 | 2022.8億円 | 2183.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,027.98円/株 | 1,128.69円/株 | 1,206.92円/株 | 1,308.63円/株 | 1,428.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 83.13円/株 | 89.12円/株 | 95.46円/株 | 81.9円/株 | 91.44円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 34.9% | 38.2% | 40.8% | 41.5% | 42.0% |
| 自己資本利益率 | 8.4% | 8.3% | 8.2% | 6.5% | 6.7% |
| 株価収益率 | 684.0% | 842.0% | 745.0% | 984.0% | 1249.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 158.2億円 | 99.3億円 | 57.6億円 | 142.4億円 | 161.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -44.0億円 | -38.6億円 | -56.2億円 | -103.3億円 | -124.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -87.9億円 | -65.2億円 | -13.7億円 | -4.3億円 | 17.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 242.3億円 | 237.7億円 | 225.5億円 | 260.2億円 | 315.1億円 |
| 従業員数 | 403000.0% | 393000.0% | 393200.0% | 396300.0% | 417200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 99400.0% | 106100.0% | 101600.0% | 108200.0% | 104600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 892.4億円 | 951.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 1130.5億円 | 1232.3億円 |
| 資産 | 2022.8億円 | 2183.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 629.4億円 | 654.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 537.2億円 | 593.3億円 |
| 負債 | 1166.6億円 | 1247.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 779.6億円 | 816.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 60.3億円 | 100.8億円 |
| 非支配株主持分 | 16.3億円 | 18.5億円 |
| 純資産 | 856.2億円 | 935.7億円 |
| 負債純資産 | 2022.8億円 | 2183.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2405.0億円 | 2515.3億円 |
| 売上原価 | 1832.7億円 | 1902.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 572.3億円 | 612.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 509.2億円 | 538.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 63.1億円 | 73.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 22.2億円 | 30.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.3億円 | 5.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 81.9億円 | 99.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.1億円 | 1.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 5.8億円 | 9.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 77.2億円 | 91.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 23.7億円 | 33.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -2.6億円 |
| 法人税等 | 23.2億円 | 31.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 54.1億円 | 60.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 1.6億円 | 1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 52.5億円 | 58.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 142.4億円 | 161.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -103.3億円 | -124.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | 17.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 34.8億円 | 54.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 260.2億円 | 315.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 260.2億円 | 315.1億円 |