企業解説
1. 企業概要
株式会社ハローズは、広島、岡山、香川、愛媛、徳島、兵庫、山口の瀬戸内沿岸部を中心とした地域で、24時間営業の食品スーパーマーケットをチェーン展開しています。主力業態は、売場面積600坪型および450坪型の店舗を核としたオープンモール型の近隣購買型ショッピングセンター(NSC)であり、生鮮食品や惣菜に強みを持っています。自社で製造・物流・販売を一貫して管理する「総括的マネジメント」を特徴とし、ドミナント出店戦略により地域での市場シェア拡大を目指しています。
2. 要点(3行)
- 瀬戸内沿岸部で24時間営業の食品スーパーをドミナント展開し、製造・物流・販売の総括的マネジメントを強みとする。
- 「西日本5,000億円構想」と中期経営計画「瀬戸内2814計画」に基づき、新規出店と既存店改装で成長を図る。
- 競争激化や人口減少下の業界で、PB強化、人材育成、効率的な店舗運営を通じて競争優位を追求する。
3. 経営者の質
代表取締役社長の佐藤利行氏は、1971年に当社に入社し、1991年から代表取締役社長を務める長期在任の経営者です。公益財団法人の理事長や子会社の代表取締役も兼任しており、事業経営における豊富な経験とリーダーシップを有しています。大株主構成を見ると、同氏が代表を務める株式会社サンローズ(持株比率22.8%)と佐藤利行氏個人(同11.7%)で支配的な持株比率を占めており、実質的なオーナー経営者と言えます。また、取締役副社長の佐藤太志氏は弟、常務取締役の佐藤新三氏は佐藤太志氏の長男、取締役の上原瑞江氏は佐藤利行氏の長女であり、同族経営の色彩が強い経営体制です。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 1633.7億円 | 1741.1億円 | 1954.4億円 | 2107.5億円 | 2257.2億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 87.1億円 | 91.4億円 | 109.0億円 | 123.0億円 | 125.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 59.3億円 | 62.0億円 | 85.9億円 | 89.1億円 | 89.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失(△) | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 54.3億円 | 54.3億円 | 54.4億円 | 54.9億円 | 55.4億円 |
| 発行済株式総数 | 21,423,900株 | 21,423,900株 | 21,431,400株 | 21,458,100株 | 21,485,400株 |
| 純資産額 | 494.0億円 | 548.1億円 | 625.1億円 | 704.3億円 | 777.4億円 |
| 総資産額 | 872.7億円 | 991.5億円 | 1042.8億円 | 1128.7億円 | 1360.1億円 |
| 1株当たり純資産額 | 2,306.9円/株 | 2,557.36円/株 | 2,916.65円/株 | 3,282.29円/株 | 3,630.08円/株 |
| 1株当たり配当額 | 38円/株 | 42円/株 | 46円/株 | 60円/株 | 70円/株 |
| 1株当たり中間配当額 | 18円/株 | 20円/株 | 20円/株 | 26円/株 | 34円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 277.77円/株 | 290.27円/株 | 402.12円/株 | 416.95円/株 | 420.91円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 277.08円/株 | 289.55円/株 | 400.49円/株 | 415.14円/株 | 419.01円/株 |
| 自己資本比率 | 56.5% | 55.1% | 59.7% | 62.2% | 57.0% |
| 自己資本利益率 | 12.7% | 11.9% | 14.7% | 13.5% | 12.2% |
| 株価収益率 | 1050.0% | 1110.0% | 1150.0% | 950.0% | 1170.0% |
| 配当性向 | 13.7% | 14.5% | 11.4% | 14.4% | 16.6% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 32.8億円 | 106.2億円 | 131.5億円 | 158.9億円 | 262.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -78.2億円 | -115.2億円 | -72.5億円 | -137.6億円 | -140.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -40.5億円 | 40.8億円 | -56.0億円 | -52.5億円 | -25.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 146.6億円 | 178.4億円 | 181.4億円 | 150.3億円 | 247.0億円 |
| 従業員数 | 123300.0% | 126600.0% | 130500.0% | 138800.0% | 143700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 415700.0% | 429700.0% | 465300.0% | 486000.0% | 524700.0% |
| 株主総利回り | 105.4% | 118.2% | 169.3% | 148.0% | 184.1% |
| 株価指数における総利回り | 103.4% | 112.2% | 154.4% | 158.4% | 238.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 230.4億円 | 342.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 898.3億円 | 1017.1億円 |
| 資産 | 1128.7億円 | 1360.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 256.0億円 | 415.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 168.4億円 | 167.3億円 |
| 負債 | 424.4億円 | 582.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 701.9億円 | 774.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 新株予約権 | 2.3億円 | 2.5億円 |
| 純資産 | 704.3億円 | 777.4億円 |
| 負債純資産 | 1128.7億円 | 1360.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2048.5億円 | 2193.6億円 |
| ▶ 売上原価 | 1522.5億円 | 1635.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 526.0億円 | 557.8億円 |
| ▶ 営業収入 | 59.1億円 | 63.6億円 |
| 営業総利益又は営業総損失(△) | 585.0億円 | 621.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 462.3億円 | 496.6億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 122.7億円 | 124.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.4億円 | 2.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 123.0億円 | 125.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.5億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 121.6億円 | 125.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 33.5億円 | 38.6億円 |
| 法人税等調整額 | -1.0億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 32.5億円 | 35.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 89.1億円 | 89.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 158.9億円 | 262.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -137.6億円 | -140.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -52.5億円 | -25.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | -31.1億円 | 96.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 150.3億円 | 247.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 150.3億円 | 247.0億円 |