企業解説
1. 企業概要
石光商事株式会社は、コーヒー、茶類、および食品全般の輸入・仕入れ・販売を主軸とする専門商社です。
- 主要製品・サービス: コーヒー生豆、レギュラーコーヒー、紅茶、加工食品（缶詰、調味料、水産加工品など）、生鮮・加工野菜。
- 主要顧客: 全国のコーヒー焙煎業者、業務用食品問屋、飲料メーカー、量販店、外食チェーン等。
- 競合環境: 比較的少額の資本で参入可能な業界ですが、産地との長年のパートナーシップや高度な品質管理、焙煎工場（自社グループ）を持つことによる垂直統合モデルが競争優位の源泉となっています。
2. 要点(3行)
- 売上高は649.53億円（前年比4.7%増）と伸長したが、コーヒー相場の急騰に伴う仕入コスト上昇を価格転嫁しきれず、経常利益は13.36億円（同23.2%減）と大幅な減益。
- コーヒー相場の高騰による棚卸資産の積み上がり（19.36億円増）が主因となり、営業活動によるキャッシュ・フローが10.29億円の赤字に転落。
- 中国現地法人の不振（減収減益）が足かせとなる一方、国内の農産事業は相場高と新規開拓が奏功し、大幅な増益を達成。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は過去最高水準を更新し続けていますが、利益面では調整局面に入っています。
- 売上高: 649.53億円（前年同期比4.7%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 405.1億円 | 467.3億円 | 589.7億円 | 620.3億円 | 649.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.4億円 | 7.9億円 | 13.0億円 | 17.4億円 | 13.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 4.7億円 | 5.3億円 | 7.9億円 | 10.5億円 | 8.9億円 |
| 包括利益 | 7.6億円 | 6.5億円 | 6.3億円 | 13.6億円 | 9.1億円 |
| 純資産額 | 122.1億円 | 127.5億円 | 133.1億円 | 132.4億円 | 139.0億円 |
| 総資産額 | 271.4億円 | 308.5億円 | 361.7億円 | 366.8億円 | 392.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,231.14円/株 | 1,305.45円/株 | 1,362.4円/株 | 1,500.88円/株 | 1,576.43円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 60.95円/株 | 69.1円/株 | 102.63円/株 | 135.62円/株 | 114.5円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 35.0% | 32.6% | 29.1% | 31.7% | 31.2% |
| 自己資本利益率 | 5.3% | 5.4% | 7.7% | 9.5% | 7.4% |
| 株価収益率 | 724.0% | 744.0% | 703.0% | 854.0% | 752.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.6億円 | -7.3億円 | -12.9億円 | 38.1億円 | -10.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | -6.6億円 | -7.1億円 | -8.0億円 | -11.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | 8.0億円 | 29.4億円 | -29.3億円 | 10.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 47.2億円 | 41.5億円 | 51.0億円 | 52.1億円 | 40.6億円 |
| 従業員数 | 41200.0% | 43600.0% | 46100.0% | 48200.0% | 49300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 9300.0% | 10700.0% | 11200.0% | 13100.0% | 12300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 281.3億円 | 300.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 85.5億円 | 92.3億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 366.8億円 | 392.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 188.8億円 | 212.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 45.6億円 | 40.5億円 |
| 負債 | 234.4億円 | 253.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 111.8億円 | 118.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 4.4億円 | 3.4億円 |
| 非支配株主持分 | 16.2億円 | 16.7億円 |
| 純資産 | 132.4億円 | 139.0億円 |
| 負債純資産 | 366.8億円 | 392.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 620.3億円 | 649.5億円 |
| 売上原価 | 538.4億円 | 565.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 81.8億円 | 84.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 65.3億円 | 69.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 16.5億円 | 15.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 1.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 3.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.4億円 | 13.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.0億円 | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.5億円 | 0.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 16.9億円 | 14.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.7億円 | 5.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | -1.3億円 |
| 法人税等 | 5.9億円 | 4.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.0億円 | 10.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.5億円 | 8.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 38.1億円 | -10.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.0億円 | -11.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -29.3億円 | 10.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.1億円 | -11.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 52.1億円 | 40.6億円 |
| 連結子会社の決算期変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | — | -0.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 52.1億円 | 40.6億円 |