企業解説
1. 企業概要
株式会社コメ兵ホールディングスは、ブランドリユースの国内最大手企業です。「リレーユース」を掲げ、宝石・貴金属、時計、バッグ、衣料品などの中古品買取・販売を行う「ブランド・ファッション事業」を主軸としています。
- 主要製品・サービス: KOMEHYO、BRAND OFF、Rodeo Drive等のブランドでの店舗・EC販売、および業者間オークションの運営。タイヤ・ホイール専門店「クラフト」の運営。
- 主要顧客: 一般消費者（個人買取・小売）および中古品取扱業者。
- 競合環境: 資本力のある企業の参入やM&Aの活性化により、個人からの買取および販売の両面で競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比33.1%増の1,589.9億円と過去最高を更新したが、一部商品の相場軟調により営業利益は同17.1%減の61.7億円と増収減益。
- 積極的なM&A（RECLO、アールケイエンタープライズ、Rs-JAPANの取得）により事業規模を急速に拡大。
- 在庫の戦略的積み増し（前期比約156億円増）により、営業キャッシュ・フローが51.8億円の赤字となり、有利子負債への依存度が高まっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,589.9億円（前期比33.1%増）。積極的な新規出店（コメ兵で39店舗、ブランドオフで16店舗など）と、インバウンド需要の取り込み、M&A効果により大幅な増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 507.2億円 | 711.5億円 | 861.1億円 | 1194.6億円 | 1589.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.3億円 | 37.7億円 | 54.1億円 | 74.8億円 | 60.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -6.0億円 | 22.6億円 | 37.1億円 | 50.3億円 | 47.8億円 |
| 包括利益 | -5.6億円 | 24.2億円 | 42.4億円 | 53.6億円 | 54.2億円 |
| 純資産額 | 184.5億円 | 207.0億円 | 242.5億円 | 287.7億円 | 332.0億円 |
| 総資産額 | 374.0億円 | 396.7億円 | 467.5億円 | 640.4億円 | 886.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,665.61円/株 | 1,865.42円/株 | 2,184.37円/株 | 2,592.62円/株 | 2,990.61円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -54.36円/株 | 206.19円/株 | 338.3円/株 | 458.65円/株 | 435.94円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.8% | 51.5% | 51.2% | 44.4% | 37.0% |
| 自己資本利益率 | -3.2% | 11.7% | 16.7% | 19.2% | 15.6% |
| 株価収益率 | — | 910.0% | 741.0% | 869.0% | 655.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 43.8億円 | 11.3億円 | 15.4億円 | -5.5億円 | -51.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.2億円 | -5.3億円 | -19.5億円 | -32.2億円 | -67.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.5億円 | -19.0億円 | 18.5億円 | 94.3億円 | 119.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 118.9億円 | 107.4億円 | 122.8億円 | 180.9億円 | 182.1億円 |
| 従業員数 | 94000.0% | 97800.0% | 108700.0% | 140500.0% | 189500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 31300.0% | 38400.0% | 45000.0% | 49900.0% | 61900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 499.3億円 | 684.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 141.1億円 | 201.7億円 |
| 資産 | 640.4億円 | 886.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 284.4億円 | 430.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 68.3億円 | 124.2億円 |
| 負債 | 352.7億円 | 554.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 276.5億円 | 313.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 7.6億円 | 13.9億円 |
| 非支配株主持分 | 3.6億円 | 4.2億円 |
| 純資産 | 287.7億円 | 332.0億円 |
| 負債純資産 | 640.4億円 | 886.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1194.6億円 | 1589.9億円 |
| 売上原価 | 898.7億円 | 1237.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 295.9億円 | 352.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 221.4億円 | 290.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 74.5億円 | 61.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.4億円 | 2.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 3.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 74.8億円 | 60.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 5.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.9億円 | 1.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 72.1億円 | 64.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 23.5億円 | 18.7億円 |
| 法人税等調整額 | -1.9億円 | -2.1億円 |
| 法人税等 | 21.6億円 | 16.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 50.5億円 | 47.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 50.3億円 | 47.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -5.5億円 | -51.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -32.2億円 | -67.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 94.3億円 | 119.1億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.5億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 58.1億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.9億円 | 182.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 180.9億円 | 182.1億円 |