企業解説
1. 企業概要
株式会社ニチレイは、冷凍食品などの加工食品事業、および世界屈指の規模を誇る低温物流事業を核とする食品・物流グループです。
- 事業内容: 「加工食品」「水産」「畜産」「低温物流」「不動産」の5つのセグメントを展開。
- 主要製品: 家庭用・業務用冷凍食品（「むねから®」、米飯類など）、冷蔵倉庫サービス、輸配送、バイオサイエンス製品（診断薬）。
- 主要顧客: 三菱食品株式会社（連結売上高の11.7％：823億円）が筆頭。
- 競合環境: 加工食品では味の素冷凍食品やマルハニチロ、低温物流では横浜冷凍などが競合。国内市場の成熟化を受け、海外展開と物流網の高度化で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、主力商品や高付加価値商品の拡販、低温物流の需要取り込みにより、売上高（7,020億円）・営業利益（383億円）ともに過去最高を更新。
- 2027年度を最終年度とする新中期経営計画において、ROE 10％以上、ROIC 8％以上の目標を掲げ、資本収益性重視の経営を鮮明化。
- 株主還元を強化し、DOE（自己資本配当率）4.0％を下限とする累進配当を導入。自己株買い100億円も実施し、総還元性向は115.0％に到達。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 7,020億円（前年同期比3.2％増）。加工食品の価格改定や物流需要の堅調な推移が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 5727.6億円 | 6027.0億円 | 6622.0億円 | 6800.9億円 | 7020.8億円 |
| 営業利益 | 329.5億円 | 314.1億円 | 329.4億円 | 369.1億円 | 383.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 335.3億円 | 316.7億円 | 334.5億円 | 382.6億円 | 398.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 212.1億円 | 233.8億円 | 215.7億円 | 244.9億円 | 247.3億円 |
| 包括利益 | 256.1億円 | 267.9億円 | 276.6億円 | 391.2億円 | 304.8億円 |
| 純資産額 | 2104.3億円 | 2179.0億円 | 2335.1億円 | 2659.4億円 | 2759.7億円 |
| 総資産額 | 4057.2億円 | 4276.1億円 | 4573.3億円 | 4851.6億円 | 4992.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 762.88円/株 | 815.42円/株 | 878.85円/株 | 992.02円/株 | 1,037.82円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 79.59円/株 | 88.36円/株 | 83.57円/株 | 95.9円/株 | 97.35円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.1% | 49.4% | 49.1% | 52.2% | 52.1% |
| 自己資本利益率 | 10.9% | 11.3% | 9.9% | 10.3% | 9.6% |
| 株価収益率 | 1790.0% | 1340.0% | 1610.0% | 2160.0% | 1830.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 454.5億円 | 346.6億円 | 378.6億円 | 624.4億円 | 531.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -322.1億円 | -260.2億円 | -268.4億円 | -315.9億円 | -324.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -107.1億円 | -141.8億円 | -85.9億円 | -312.6億円 | -168.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 280.1億円 | 233.4億円 | 277.7億円 | 297.3億円 | 359.4億円 |
| 従業員数 | 1538300.0% | 1529600.0% | 1576600.0% | 1638500.0% | 1662600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 270800.0% | 269200.0% | 265600.0% | 253900.0% | 245600.0% |
| 時価ベースの自己資本比率 | 93.6% | 71.7% | 74.9% | 109.1% | 89.2% |
| 有利子負債 | 964.2億円 | 1047.2億円 | 1145.8億円 | 979.5億円 | 1062.5億円 |
| 有利子負債（リース債務を除く） | 807.6億円 | 901.7億円 | 1000.6億円 | 838.9億円 | 927.3億円 |
| キャッシュ・フロー対有利子負債比率 | 2.1% | 2.2% | 2.3% | 1.8% | 1.9% |
| 金融収支 | 1.7億円 | 2.9億円 | 2.8億円 | 3.8億円 | 5.7億円 |
| インタレスト・カバレッジ・レシオ | 6400.0% | 7220.0% | 6290.0% | 6720.0% | 4680.0% |
| 設備投資等の金額 | 377.8億円 | 279.1億円 | 304.2億円 | 312.8億円 | 345.0億円 |
| 減価償却費 | 196.7億円 | 210.9億円 | 222.0億円 | 242.2億円 | 242.8億円 |
| 自己株式数 | 6,741,928株 | 4,522,808株 | 6,351,246株 | 6,354,029株 | 3,182,831株 |
| 連結子会社数 | 7300.0% | 7700.0% | 8000.0% | 8100.0% | 8000.0% |
| 持分法適用関連会社数 | 1600.0% | 1600.0% | 1800.0% | 1500.0% | 1500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2014.3億円 | 2049.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 2837.2億円 | 2942.9億円 |
| 資産 | 4851.6億円 | 4992.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1235.3億円 | 1290.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 956.9億円 | 941.7億円 |
| 負債 | 2192.1億円 | 2232.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2230.0億円 | 2278.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 304.0億円 | 321.9億円 |
| 非支配株主持分 | 125.4億円 | 159.3億円 |
| 純資産 | 2659.4億円 | 2759.7億円 |
| 負債純資産 | 4851.6億円 | 4992.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 6800.9億円 | 7020.8億円 |
| 売上原価 | 5599.4億円 | 5758.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1201.5億円 | 1262.3億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 832.3億円 | 879.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 369.1億円 | 383.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 27.6億円 | 31.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 14.1億円 | 15.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 382.6億円 | 398.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 14.3億円 | 6.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 25.3億円 | 26.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 371.6億円 | 378.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 116.5億円 | 102.1億円 |
| 法人税等調整額 | -4.0億円 | 5.7億円 |
| 法人税等 | 112.5億円 | 107.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 259.0億円 | 270.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 14.1億円 | 23.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 244.9億円 | 247.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 624.4億円 | 531.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -315.9億円 | -324.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -312.6億円 | -168.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 23.6億円 | 22.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.6億円 | 62.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 297.3億円 | 359.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 297.3億円 | 359.4億円 |