企業解説
1. 企業概要
株式会社ニチレイは、食品事業（加工食品、水産、畜産）、低温物流事業、不動産事業、その他事業（バイオサイエンス）を展開する持株会社です。主要な製品・サービスは調理冷凍食品、水産物・畜産物の加工・販売、冷蔵・冷凍倉庫の運営、輸配送サービス、オフィスビルの賃貸などです。食のサプライチェーン全体を「冷やす」技術を軸に多角的にカバーし、国内市場での強固な基盤と海外展開を両立させることで収益を上げています。
2026年3月期においては、連結売上高7,161億円のうち食品事業が約60%、低温物流事業が約42%を占め、営業利益では食品事業が約51%、低温物流事業が約48%を占める主要な収益源となっています。
2. 要点(3行)
ニチレイは、食品と低温物流を二大基軸とし、国内外の食のサプライチェーン全体を「冷やす」技術で支える多角化企業です。労働力不足や持続可能な物流へのニーズ増大は強固な物流インフラにとって追い風となる一方、食品事業はコスト転嫁の難しさや海外事業のリスクを抱えます。経営陣は中長期戦略とESGを重視し、海外展開と技術革新で成長を目指す姿勢が読み取れます。
3. 経営者の質
ニチレイの経営陣は、会長の大櫛顕也氏と社長兼CEOの嶋本和訓氏を筆頭に、COOの竹永雅彦氏、CFOの鈴木健二氏、CSO兼CGOの髙久祐一氏といった各機能のトップが名を連ねるCxO体制を採用しています。彼らは長年ニチレイグループに在籍し、各事業部門や経営企画部門、海外駐在などを経験しており、事業の現場と会社全体を深く理解していると推察されます。特に2026年4月には、事業統合に伴いCxO体制を強化し、各役員の役割・責任を明確化する人事を実行しており、戦略遂行への強い意思が見られます。
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ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 6027.0億円 | 6622.0億円 | 6800.9億円 | 7020.8億円 | 7161.4億円 |
| 営業利益 | 314.1億円 | 329.4億円 | 369.1億円 | 383.1億円 | 390.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 316.7億円 | 334.5億円 | 382.6億円 | 398.8億円 | 401.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 233.8億円 | 215.7億円 | 244.9億円 | 247.3億円 | 273.3億円 |
| 包括利益 | 267.9億円 | 276.6億円 | 391.2億円 | 304.8億円 | 408.9億円 |
| 純資産額 | 2179.0億円 | 2335.1億円 | 2659.4億円 | 2759.7億円 | 3044.4億円 |
| 総資産額 | 4276.1億円 | 4573.3億円 | 4851.6億円 | 4992.2億円 | 5572.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 815.42円/株 | 878.85円/株 | 992.02円/株 | 1,037.82円/株 | 1,142.56円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 88.36円/株 | 83.57円/株 | 95.9円/株 | 97.35円/株 | 109.07円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.4% | 49.1% | 52.2% | 52.1% | 51.4% |
| 自己資本利益率 | 11.3% | 9.9% | 10.3% | 9.6% | 10.0% |
| 株価収益率 | 1340.0% | 1610.0% | 2160.0% | 1830.0% | 1810.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 346.6億円 | 378.6億円 | 624.4億円 | 531.9億円 | 487.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -260.2億円 | -268.4億円 | -315.9億円 | -324.0億円 | -330.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -141.8億円 | -85.9億円 | -312.6億円 | -168.0億円 | -32.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 233.4億円 | 277.7億円 | 297.3億円 | 359.4億円 | 515.4億円 |
| 従業員数 | 1529600.0% | 1576600.0% | 1638500.0% | 1662600.0% | 1776300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 269200.0% | 265600.0% | 253900.0% | 245600.0% | 253000.0% |
| 時価ベースの自己資本比率 | 71.7% | 74.9% | 109.1% | 89.2% | 88.6% |
| 有利子負債 | 1047.2億円 | 1145.8億円 | 979.5億円 | 1062.5億円 | 1247.6億円 |
| 有利子負債（リース債務を除く） | 901.7億円 | 1000.6億円 | 838.9億円 | 927.3億円 | 1108.3億円 |
| キャッシュ・フロー対有利子負債比率 | 2.2% | 2.3% | 1.8% | 1.9% | 2.1% |
| 金融収支 | 2.9億円 | 2.8億円 | 3.8億円 | 5.7億円 | 3.7億円 |
| インタレスト・カバレッジ・レシオ | 7220.0% | 6290.0% | 6720.0% | 4680.0% | 4250.0% |
| 設備投資等の金額 | 279.1億円 | 304.2億円 | 312.8億円 | 345.0億円 | 368.7億円 |
| 減価償却費 | 210.9億円 | 222.0億円 | 242.2億円 | 242.8億円 | 220.9億円 |
| 自己株式数 | 4,522,808株 | 6,351,246株 | 6,354,029株 | 3,182,831株 | 6,367,479株 |
| 連結子会社数 | 7700.0% | 8000.0% | 8100.0% | 8000.0% | 8700.0% |
| 持分法適用関連会社数 | 1600.0% | 1800.0% | 1500.0% | 1500.0% | 1200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2049.3億円 | 2301.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 2942.9億円 | 3271.2億円 |
| 資産 | 4992.2億円 | 5572.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1290.8億円 | 1493.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 941.7億円 | 1035.0億円 |
| 負債 | 2232.6億円 | 2528.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2278.5億円 | 2431.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 321.9億円 | 432.1億円 |
| 非支配株主持分 | 159.3億円 | 180.9億円 |
| 純資産 | 2759.7億円 | 3044.4億円 |
| 負債純資産 | 4992.2億円 | 5572.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 7020.8億円 | 7161.4億円 |
| 売上原価 | 5758.5億円 | 5869.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1262.3億円 | 1292.2億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 879.1億円 | 902.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 383.1億円 | 390.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 31.4億円 | 32.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 15.8億円 | 21.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 398.8億円 | 401.5億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.3億円 | 52.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 26.8億円 | 39.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 378.4億円 | 415.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 102.1億円 | 123.4億円 |
| 法人税等調整額 | 5.7億円 | 3.4億円 |
| 法人税等 | 107.8億円 | 126.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 270.5億円 | 288.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 23.2億円 | 15.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 247.3億円 | 273.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 531.9億円 | 487.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -324.0億円 | -330.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -168.0億円 | -32.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 22.2億円 | 27.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 62.1億円 | 152.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 359.4億円 | 515.4億円 |
| 新規連結に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 359.4億円 | 515.4億円 |