企業解説
1. 企業概要
株式会社デルソーレは、1964年創業の日本におけるピザのパイオニア企業です。
- 事業内容: 冷凍ピザ、ナン、ピタ、トルティーヤなどの「小麦ごはん」を中心とした食品製造販売（食品事業）および、レストラン「ハーベスター八雲」やテイクアウト業態「おめで鯛焼き本舗」などの運営（外食事業）を展開するトータルフードサービス企業です。
- 主要製品: 家庭用・業務用の冷凍ピザ、クラスト、エスニックブレッド類。
- 主要顧客: 株式会社日本アクセス（連結売上高の12.3％を占める）。
- 競合環境: 業務用ではピザチェーン等の大手BtoB取引が主力ですが、一般家庭用分野では食品スーパーや生協において価格競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 2024年10月の千葉工場火災により11.47億円の特別損失を計上し、当期純損失4.23億円と赤字転落した。
- 食品事業は主要顧客との取引減少と火災による供給停止で大幅減益だが、外食事業は新規出店が寄与し増収増益と健闘。
- 自己資本比率は59.7％と健全性を維持しており、赤字局面でも創立60周年記念配当を含む15円配当を維持する。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 154.04億円（前期比13.4％減）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 166.3億円 | 154.6億円 | 168.9億円 | 177.8億円 | 154.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 6.1億円 | 10.0億円 | 5.2億円 | 12.7億円 | 5.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.5億円 | 6.4億円 | 3.0億円 | 6.0億円 | -4.2億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | -0.0億円 | -0.0億円 | — | -0.0億円 |
| 資本金 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 |
| 発行済株式総数 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 |
| 純資産額 | 54.2億円 | 59.7億円 | 60.8億円 | 66.3億円 | 61.2億円 |
| 総資産額 | 106.6億円 | 106.3億円 | 110.3億円 | 107.4億円 | 102.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 595.35円/株 | 655.31円/株 | 682.96円/株 | 744.76円/株 | 687.27円/株 |
| １株当たり配当額 | 10円/株 | 12円/株 | 10円/株 | 12円/株 | 15円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 27.61円/株 | 70.48円/株 | 33.74円/株 | 67.32円/株 | -47.48円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.9% | 56.1% | 55.1% | 61.8% | 59.7% |
| 自己資本利益率 | 4.7% | 11.3% | 5.0% | 9.4% | -6.6% |
| 株価収益率 | 1740.0% | 760.0% | 1180.0% | 910.0% | — |
| 配当性向 | 36.2% | 17.0% | 29.6% | 17.8% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.8億円 | 16.4億円 | 4.0億円 | 11.1億円 | 9.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.8億円 | -3.4億円 | -0.7億円 | -1.5億円 | -2.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -6.7億円 | -2.8億円 | -3.5億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.7億円 | 16.0億円 | 16.5億円 | 22.6億円 | 27.4億円 |
| 従業員数 | 31000.0% | 29400.0% | 26200.0% | 24700.0% | 25000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 69100.0% | 67400.0% | 73700.0% | 71200.0% | 67700.0% |
| 株主総利回り | 102.1% | 115.6% | 89.6% | 136.5% | 104.0% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 63.7億円 | 60.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 43.7億円 | 42.5億円 |
| 資産 | 107.4億円 | 102.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 27.3億円 | 26.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 13.7億円 | 14.9億円 |
| 負債 | 41.1億円 | 41.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 65.7億円 | 60.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.6億円 | 0.8億円 |
| 純資産 | 66.3億円 | 61.2億円 |
| 負債純資産 | 107.4億円 | 102.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 177.8億円 | 154.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 109.6億円 | 97.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 68.2億円 | 57.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 56.0億円 | 51.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.2億円 | 5.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 1.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.7億円 | 5.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.9億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 4.2億円 | 13.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.3億円 | -6.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.9億円 | 1.0億円 |
| 法人税等調整額 | 0.5億円 | -2.8億円 |
| 法人税等 | 3.3億円 | -1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.0億円 | -4.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.1億円 | 9.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -2.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.1億円 | 4.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.6億円 | 27.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 22.6億円 | 27.4億円 |