企業解説
1. 企業概要
株式会社デルソーレは、ピザのパイオニアとして創業し、ピザやナン、トルティーヤなどのパン類の製造・販売を行う「食品事業」と、高級串焼・鶏惣菜、鯛焼きのテイクアウトおよび外食店舗を運営する「外食事業」の二本柱で事業を展開しています。食品事業が収益の大部分を占め、原材料の調達から製造、販売までを一貫して手掛ける垂直統合型のビジネスモデルを基本としています。
2. 要点(3行)
食品製造販売と外食サービスを主軸に展開し、昨年発生した千葉工場火災からの生産能力回復と販路拡大を最優先課題としています。原材料価格高騰や人件費上昇といった業界課題に直面しつつも、DX推進やFC事業拡大、海外展開を通じて収益基盤の強化と持続的成長を目指しています。
3. 経営者の質
代表取締役CEOの大河原毅氏は、日本ケンタッキー・フライド・チキンや三菱商事での豊富な経験を持ち、2007年から当社CEOを務めるベテラン経営者です。代表取締役社長の武長栄治氏は、製造・開発部門出身で、現場の深い理解に基づいた経営を推進しています。大河原CEOは創業者一族（義弟）であり、大河原氏一族が大株主の過半を占めるオーナー経営体制です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 154.6億円 | 168.9億円 | 177.8億円 | 154.0億円 | 146.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.0億円 | 5.2億円 | 12.7億円 | 5.4億円 | 3.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.4億円 | 3.0億円 | 6.0億円 | -4.2億円 | 2.1億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 | — | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 資本金 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 | 9.2億円 |
| 発行済株式総数 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 | 9,105,290株 |
| 純資産額 | 59.7億円 | 60.8億円 | 66.3億円 | 61.2億円 | 62.3億円 |
| 総資産額 | 106.3億円 | 110.3億円 | 107.4億円 | 102.4億円 | 102.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 655.31円/株 | 682.96円/株 | 744.76円/株 | 687.27円/株 | 699.63円/株 |
| １株当たり配当額 | 12円/株 | 10円/株 | 12円/株 | 15円/株 | 12円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 70.48円/株 | 33.74円/株 | 67.32円/株 | -47.48円/株 | 23.82円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.1% | 55.1% | 61.8% | 59.7% | 60.8% |
| 自己資本利益率 | 11.3% | 5.0% | 9.4% | -6.6% | 3.4% |
| 株価収益率 | 760.0% | 1180.0% | 910.0% | — | 1970.0% |
| 配当性向 | 17.0% | 29.6% | 17.8% | — | 50.4% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 16.4億円 | 4.0億円 | 11.1億円 | 9.0億円 | -1.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.4億円 | -0.7億円 | -1.5億円 | -2.5億円 | -7.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.7億円 | -2.8億円 | -3.5億円 | -1.7億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 16.0億円 | 16.5億円 | 22.6億円 | 27.4億円 | 17.2億円 |
| 従業員数 | 29400.0% | 26200.0% | 24700.0% | 25000.0% | 24100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 67400.0% | 73700.0% | 71200.0% | 67700.0% | 66800.0% |
| 株主総利回り | 113.5% | 87.5% | 134.4% | 101.9% | 110.4% |
| 株価指数における総利回り | 102.0% | 107.9% | 152.5% | 150.2% | 202.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 60.0億円 | 56.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 42.5億円 | 45.6億円 |
| 資産 | 102.4億円 | 102.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 26.3億円 | 25.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.9億円 | 14.8億円 |
| 負債 | 41.2億円 | 40.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 60.4億円 | 61.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.8億円 | 1.1億円 |
| 純資産 | 61.2億円 | 62.3億円 |
| 負債純資産 | 102.4億円 | 102.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 154.0億円 | 146.2億円 |
| ▶ 売上原価 | 97.1億円 | 91.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 57.0億円 | 54.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 51.4億円 | 50.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.6億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.6億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.8億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.4億円 | 3.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 1.6億円 | 0.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 13.0億円 | 0.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -6.0億円 | 3.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.0億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -2.8億円 | 1.0億円 |
| 法人税等 | -1.8億円 | 1.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -4.2億円 | 2.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.0億円 | -1.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.5億円 | -7.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 4.8億円 | -10.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.4億円 | 17.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.4億円 | 17.2億円 |