企業解説
1. 企業概要
株式会社なとりは、「チーズ鱈®」や「ジャッキーカルパス®」に代表されるおつまみ（珍味）の国内最大手メーカーです。事業の柱は「食品製造販売事業」で、水産加工、畜肉加工、酪農加工、農産加工、素材菓子の5領域を展開しています。主要顧客は三菱食品（売上高の14.7％）、山星屋（12.1％）などの食品卸売業者を通じて、全国のコンビニやスーパー、ドラッグストアへ販売されています。競合環境としては、少子高齢化による市場構造の変化や、低価格志向の強まりによるプライベートブランド（PB）との競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 原材料高騰と円安の直撃を受け、増収ながらも営業利益は前年比7.4％減の19.6億円と2期ぶりの減益。
- 第6次中期経営計画「Next Value up for 80」に基づき、太陽光発電設備や新基幹システムの導入など、コスト削減とDX化を推進。
- 自己資本比率は63.05％と高水準を維持し、配当も24円（前期23円）へ増配するなど安定した財務基盤と還元姿勢を示す。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は488.92億円（前年同期比2.8％増）と堅調に推移しましたが、営業利益は19.68億円（同7.4％減）、経常利益は20.25億円（同6.3％減）となりました。増収の要因は、価格改定の浸透や「ちいかわ」「クレヨンしんちゃん」とのコラボ商品、チルド製品の伸長です。一方で利益面は、円安に伴う原材料価格の上昇、物流費・エネルギーコストの増加、新基幹システム本格稼働に伴う償却費負担が重石となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 490.4億円 | 450.9億円 | 450.9億円 | 475.8億円 | 488.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 25.0億円 | 23.1億円 | 6.5億円 | 21.6億円 | 20.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.4億円 | 15.6億円 | 4.1億円 | 14.0億円 | 13.5億円 |
| 包括利益 | 18.3億円 | 16.8億円 | 4.5億円 | 17.7億円 | 14.4億円 |
| 純資産額 | 222.8億円 | 234.1億円 | 235.8億円 | 250.7億円 | 262.1億円 |
| 総資産額 | 391.7億円 | 413.9億円 | 400.2億円 | 434.4億円 | 415.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,770.82円/株 | 1,860.18円/株 | 1,874.14円/株 | 1,992.8円/株 | 2,083.26円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 138.01円/株 | 123.78円/株 | 32.38円/株 | 111.28円/株 | 107.45円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 56.9% | 56.5% | 58.9% | 57.7% | 63.0% |
| 自己資本利益率 | 8.1% | 6.8% | 1.7% | 5.8% | 5.3% |
| 株価収益率 | 1423.0% | 1575.0% | 5978.0% | 1913.0% | 1915.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 33.0億円 | 36.7億円 | -13.3億円 | 64.8億円 | 3.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.1億円 | -21.8億円 | -7.1億円 | -8.9億円 | 0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -18.2億円 | -2.5億円 | -8.3億円 | -15.1億円 | -19.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 33.4億円 | 45.9億円 | 17.1億円 | 57.9億円 | 42.2億円 |
| 従業員数 | 87800.0% | 87700.0% | 86300.0% | 82600.0% | 81200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 43500.0% | 41600.0% | 38100.0% | 35000.0% | 32800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 228.8億円 | 209.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 205.6億円 | 206.0億円 |
| 資産 | 434.4億円 | 415.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 146.6億円 | 118.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 37.1億円 | 35.1億円 |
| 負債 | 183.6億円 | 153.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 242.0億円 | 252.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 8.8億円 | 9.6億円 |
| 純資産 | 250.7億円 | 262.1億円 |
| 負債純資産 | 434.4億円 | 415.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 475.8億円 | 488.9億円 |
| 売上原価 | 374.3億円 | 385.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 101.5億円 | 103.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 80.2億円 | 83.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 21.3億円 | 19.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.3億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.0億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 21.6億円 | 20.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 4.2億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 5.9億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.9億円 | 19.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.3億円 | 6.5億円 |
| 法人税等調整額 | -1.4億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 5.9億円 | 6.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 14.0億円 | 13.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.0億円 | 13.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 64.8億円 | 3.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.9億円 | 0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.1億円 | -19.3億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 40.7億円 | -15.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.9億円 | 42.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.9億円 | 42.2億円 |