企業解説
1. 企業概要
サトウ食品株式会社（SATO FOODS CO., LTD.）は、「サトウのごはん」「サトウの切り餅」で知られる包装米飯および包装餅の製造販売を主軸とする食品メーカーです。新潟県に拠点を置き、子会社の株式会社うさぎもちを含む2社体制で運営されています。主要顧客は加藤産業（売上構成比35.7%）や三菱食品（同18.8%）などの大手食品卸売業者であり、国内の強固な流通網を背景に高い市場シェアを誇ります。競合環境としては、近年の「タイパ（タイムパフォーマンス）」志向の高まりを受け、パックごはん市場でブランド力と無菌化包装技術を武器に優位性を保っています。
2. 要点(3行)
- 増収微増益: 売上高は前年比9.2%増の464.79億円、営業利益は1.5%増の26.97億円。価格改定とパックごはんの堅調な需要が寄与。
- 攻めの設備投資: 約80億円を投じ「聖籠ファクトリー第二工場」を建設決定。成長するパックごはん需要への供給能力を16%増強へ。
- コスト圧力と税負担: 原材料米の価格高騰と物流費増が利益を圧迫。純利益は前年の税制優遇の反動もあり15.1%減の19.49億円。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は464.79億円（前年同期比9.2%増）と力強い伸びを見せました。これは消費者のライフスタイル変化（内食化・時短志向）を背景とした販売数量増と、適切な価格改定が奏功したためです。 一方、利益面では、聖籠ファクトリーの新ライン稼働に伴う減価償却費の増加や、原材料・物流費の高騰が重荷となり、営業利益は26.97億円（同1.5%増）に留まりました。
- ROE（自己資本利益率）: 9.1%（前期11.8%から低下）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年04月期 | 2022年04月期 | 2023年04月期 | 2024年04月期 | 2025年04月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 469.4億円 | 390.5億円 | 396.7億円 | 425.8億円 | 464.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.1億円 | 29.8億円 | 26.0億円 | 30.1億円 | 29.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 14.9億円 | 19.4億円 | 18.4億円 | 23.0億円 | 19.5億円 |
| 包括利益 | 16.0億円 | 18.4億円 | 20.4億円 | 26.0億円 | 21.9億円 |
| 純資産額 | 148.7億円 | 164.8億円 | 182.6億円 | 205.9億円 | 224.8億円 |
| 総資産額 | 317.6億円 | 363.5億円 | 392.7億円 | 437.4億円 | 488.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,947.55円/株 | 3,266.39円/株 | 3,620.44円/株 | 4,081.64円/株 | 4,456.28円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 295.36円/株 | 384.35円/株 | 365.14円/株 | 455.21円/株 | 386.52円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 46.8% | 45.3% | 46.5% | 47.1% | 46.0% |
| 自己資本利益率 | 10.5% | 12.4% | 10.6% | 11.8% | 9.1% |
| 株価収益率 | 1660.0% | 1250.0% | 1370.0% | 1390.0% | 1910.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 48.5億円 | 16.0億円 | 30.4億円 | 21.6億円 | 49.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -21.7億円 | -20.9億円 | -28.8億円 | -41.2億円 | -51.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -26.3億円 | 18.0億円 | 16.5億円 | 11.5億円 | 24.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.6億円 | 16.7億円 | 34.8億円 | 26.7億円 | 48.7億円 |
| 従業員数 | 61500.0% | 59700.0% | 60500.0% | 63100.0% | 66300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 53100.0% | 49500.0% | 50400.0% | 39300.0% | 38000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 204.7億円 | 238.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 232.7億円 | 249.5億円 |
| 資産 | 437.4億円 | 488.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 105.3億円 | 121.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 126.2億円 | 142.2億円 |
| 負債 | 231.5億円 | 263.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 196.4億円 | 212.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 9.5億円 | 11.9億円 |
| 純資産 | 205.9億円 | 224.8億円 |
| 負債純資産 | 437.4億円 | 488.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 425.8億円 | 464.8億円 |
| 売上原価 | 314.2億円 | 349.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 111.6億円 | 115.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 85.0億円 | 88.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 26.6億円 | 27.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.7億円 | 5.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.2億円 | 3.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 30.1億円 | 29.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 30.5億円 | 29.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.6億円 | 11.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -1.6億円 |
| 法人税等 | 7.5億円 | 9.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 23.0億円 | 19.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 23.0億円 | 19.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 21.6億円 | 49.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -41.2億円 | -51.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 11.5億円 | 24.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.1億円 | 22.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.7億円 | 48.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 26.7億円 | 48.7億円 |