企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 不動産投資家（オーナー）に対し、投資用新築一棟賃貸マンションの用地仕入から設計、建築、賃貸仲介、管理、売買仲介までをワンストップで提供する「不動産SPA（製造小売）モデル」を展開。
- 主要製品・サービス: 自社ブランドマンション「LIBTH（リブス）」の開発・販売。プロパティマネジメント（賃貸管理）、家賃保証、および管理物件へのエネルギー（プロパンガス）供給事業。
- 主要顧客: 個人・法人の不動産投資家。かつては福岡地所株式会社への売上依存度が高かったが、当期は2.4％（5.78億円）まで低下し、顧客基盤の分散が進んでいる。
- 競合環境: 福岡、熊本、沖縄、札幌、首都圏の各エリアにおけるマンションデベロッパー、ゼネコン、賃貸管理会社。設計・施工の内製化によるコスト競争力と高利回りが強み。
2. 要点(3行)
- 投資用マンションの竣工ラッシュ（累計194棟）により、売上高245億円（前年比43%増）、純利益16.5億円（同65%増）と大幅な増収増益を達成。
- 2026年からの新中期経営計画で「東京エリア本格進出」「ホテル事業参入」「時価総額1,000億円」を掲げ、持株会社体制へ移行。
- ROE 32.98%という極めて高い収益性を維持しつつ、自己株式取得（3億円超）や豪華な株主優待制度の導入など、株主意識の高い経営が鮮明。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 24,505百万円（前年比43.1％増）。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 73.9億円 | 80.6億円 | 114.3億円 | 171.3億円 | 245.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.2億円 | 5.5億円 | 10.3億円 | 15.1億円 | 25.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.2億円 | 3.1億円 | 7.0億円 | 10.0億円 | 16.5億円 |
| 包括利益 | 2.2億円 | 3.1億円 | 7.0億円 | 10.0億円 | 16.7億円 |
| 純資産額 | 22.9億円 | 25.8億円 | 32.6億円 | 43.1億円 | 58.1億円 |
| 総資産額 | 49.2億円 | 70.1億円 | 93.6億円 | 190.2億円 | 190.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 135.75円/株 | 154.07円/株 | 195.14円/株 | 255.69円/株 | 346.33円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 12.89円/株 | 18.45円/株 | 41.72円/株 | 59.48円/株 | 100.05円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 12.75円/株 | — | 41.02円/株 | 58.31円/株 | 95.57円/株 |
| 自己資本比率 | 46.7% | 36.8% | 34.8% | 22.5% | 30.2% |
| 自己資本利益率 | 10.0% | 12.7% | 23.9% | 26.5% | 33.0% |
| 株価収益率 | 1460.0% | 856.0% | 923.0% | 1030.0% | 837.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.3億円 | -14.2億円 | -8.9億円 | -4.8億円 | 17.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.9億円 | -2.9億円 | -2.9億円 | -18.0億円 | -4.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 8.4億円 | 17.4億円 | 10.9億円 | 52.9億円 | -6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 23.1億円 | 23.5億円 | 22.6億円 | 52.6億円 | 59.1億円 |
| 従業員数 | 8600.0% | 9000.0% | 11000.0% | 15200.0% | 17000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1600.0% | 1900.0% | 2100.0% | 2500.0% | 2400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 161.0億円 | 156.6億円 |
| 固定資産 | ||
| 固定資産 | 29.2億円 | 33.7億円 |
| 資産 | 190.2億円 | 190.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 101.1億円 | 79.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 46.0億円 | 52.3億円 |
| 負債 | 147.1億円 | 132.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 42.8億円 | 57.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | — | 0.2億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.7億円 |
| 純資産 | 43.1億円 | 58.1億円 |
| 負債純資産 | 190.2億円 | 190.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 171.3億円 | 245.1億円 |
| 売上原価 | 145.8億円 | 205.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 25.5億円 | 39.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 10.0億円 | 14.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 15.4億円 | 25.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 15.1億円 | 25.3億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 15.1億円 | 25.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.6億円 | 9.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.5億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 5.1億円 | 8.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.0億円 | 16.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.0億円 | 16.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.8億円 | 17.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.0億円 | -4.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 52.9億円 | -6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 30.0億円 | 6.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 52.6億円 | 59.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 52.6億円 | 59.1億円 |