企業解説
1. 企業概要
株式会社アルペンは、スポーツ用品の販売および製造を主軸とする国内最大級のスポーツ小売企業です。「スポーツデポ」「ゴルフ5」「アルペンアウトドアーズ」といった多様な業態を全国に425店舗（2025年6月末時点）展開しています。
- 主要製品・サービス：ゴルフ用品、スポーツウェア・シューズ、競技用品（ランニング、球技等）、アウトドア・ウインター用品の小売。その他、スキー場・ゴルフ場の運営。
- 主要顧客：一般消費者。会員プログラム「アルペングループメンバーズ」の登録者数は約1,456万人に達しています。
- 競合環境：他のスポーツ専門店に加え、メーカーによるD2C（直接販売）、ネット通販、さらにはスポーツ要素を取り入れる異業種の衣料品販売業者との競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 既存店強化と在庫管理の適正化により、売上高2,686億円（前期比6.2%増）、営業利益85億円（同155.7%増）と大幅な増益を達成。
- 一般スポーツやウインター用品が好調な一方、ゴルフ用品は物価高の影響で軟調。棚卸資産が810億円規模へ積み上がっており、効率化が課題。
- 自己資本比率58.8%と財務基盤は安定。50円配当を維持しつつ、中期計画で「売上高営業利益率10%」の実現を目指す攻めの姿勢。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：2,686億55百万円（前期比6.2%増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年06月期 | 2022年06月期 | 2023年06月期 | 2024年06月期 | 2025年06月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2332.2億円 | 2323.3億円 | 2445.4億円 | 2529.4億円 | 2686.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 168.4億円 | 89.9億円 | 69.3億円 | 53.1億円 | 104.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 107.7億円 | 53.1億円 | 54.7億円 | 17.3億円 | 55.7億円 |
| 包括利益 | 114.9億円 | 52.3億円 | 68.3億円 | 34.5億円 | 58.1億円 |
| 純資産額 | 1088.1億円 | 1113.3億円 | 1157.0億円 | 1172.4億円 | 1211.4億円 |
| 総資産額 | 2079.1億円 | 1933.0億円 | 1865.0億円 | 2018.8億円 | 2059.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,776.53円/株 | 2,869.89円/株 | 3,002.6円/株 | 3,041.96円/株 | 3,142.59円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 274.92円/株 | 135.69円/株 | 141.48円/株 | 44.99円/株 | 144.61円/株 |
| 自己資本比率 | 52.4% | 57.6% | 62.0% | 58.1% | 58.8% |
| 自己資本利益率 | 10.4% | 4.8% | 4.8% | 1.5% | 4.6% |
| 株価収益率 | 1070.0% | 1490.0% | 1400.0% | 4540.0% | 1640.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 468.8億円 | -47.0億円 | 57.9億円 | 57.0億円 | 90.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -57.5億円 | -75.5億円 | -67.5億円 | -105.1億円 | -85.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.6億円 | -159.2億円 | -98.7億円 | 53.9億円 | -34.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 571.6億円 | 290.6億円 | 182.4億円 | 188.4億円 | 159.7億円 |
| 従業員数 | 298200.0% | 294800.0% | 299300.0% | 312700.0% | 325700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 450200.0% | 442500.0% | 468900.0% | 510800.0% | 551400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1121.0億円 | 1136.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 897.8億円 | 923.2億円 |
| 資産 | 2018.8億円 | 2059.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 704.9億円 | 732.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 141.5億円 | 115.4億円 |
| 負債 | 846.4億円 | 847.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1136.3億円 | 1172.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 36.1億円 | 38.5億円 |
| 純資産 | 1172.4億円 | 1211.4億円 |
| 負債純資産 | 2018.8億円 | 2059.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2529.4億円 | 2686.6億円 |
| 売上原価 | 1548.7億円 | 1610.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 980.7億円 | 1075.6億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 947.4億円 | 990.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 33.3億円 | 85.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 25.7億円 | 27.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.9億円 | 8.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 53.1億円 | 104.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 6.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 26.3億円 | 29.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.9億円 | 81.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 12.6億円 | 29.4億円 |
| 法人税等調整額 | -3.0億円 | -4.2億円 |
| 法人税等 | 9.6億円 | 25.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 17.3億円 | 55.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 17.3億円 | 55.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 57.0億円 | 90.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -105.1億円 | -85.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 53.9億円 | -34.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.1億円 | 0.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.0億円 | -28.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 188.4億円 | 159.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 188.4億円 | 159.7億円 |