企業解説
1. 企業概要
株式会社Ｃｏｍｉｎｉｘは、切削工具、耐摩工具、光製品などの販売を行う専門商社です。住友電気工業の特約店として「イゲタロイ」ブランドを主力としつつ、海外メーカーの発掘や自社ブランド（PB）品の開発も手掛けています。主要顧客は自動車部品製造業者を中心とする「ものづくり産業」であり、直販と卸売の2部門体制が強みです。競合環境としては、機械工具商社各社がしのぎを削る中、特定の高機能工具への専門化と、積極的なM&Aによる事業規模拡大で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- M&A（株式会社KamogawaＨＤの完全子会社化）により、売上高は301.27億円と過去最高を更新したが、利益面では買収関連費用や減損損失が響き、当期純利益は0.36億円（前期比93.2％減）と大幅な減益。
- 積極的な投資戦略の結果、有利子負債が105.21億円まで急増し、自己資本比率は前期の42.4％から30.3％へと大幅に低下、財務的なレバレッジが急速に高まっている。
- 営業活動によるキャッシュ・フローが0.96億円のマイナスに転落しており、利益の質の低下と資金繰りにおける借入依存度の高まりが懸念される。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は301.27億円（前期比5.2％増）と増収を確保したものの、営業利益は5.54億円（同26.3％減）、経常利益は5.63億円（同32.9％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は0.36億円（同93.2％減）と、利益は壊滅的な状況です。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 209.9億円 | 269.3億円 | 288.5億円 | 286.4億円 | 301.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.2億円 | 7.8億円 | 10.5億円 | 8.4億円 | 5.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | 8.9億円 | 7.4億円 | 5.4億円 | 0.4億円 |
| 包括利益 | 3.2億円 | 10.3億円 | 8.5億円 | 7.9億円 | 2.4億円 |
| 純資産額 | 57.9億円 | 66.8億円 | 73.0億円 | 78.4億円 | 78.5億円 |
| 総資産額 | 181.4億円 | 186.6億円 | 185.5億円 | 184.6億円 | 258.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 836.25円/株 | 968.42円/株 | 1,059.12円/株 | 1,138.38円/株 | 1,138.91円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.97円/株 | 129.41円/株 | 108.16円/株 | 78.56円/株 | 5.37円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 31.7% | 35.7% | 39.2% | 42.4% | 30.3% |
| 自己資本利益率 | 5.2% | 14.3% | 10.7% | 7.1% | 0.5% |
| 株価収益率 | 1830.0% | 560.0% | 720.0% | 1190.0% | 16570.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.3億円 | -1.5億円 | 0.7億円 | 15.7億円 | -1.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.7億円 | 12.3億円 | -2.4億円 | -0.0億円 | -22.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.3億円 | -13.2億円 | -1.0億円 | -8.5億円 | 36.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 27.3億円 | 26.8億円 | 24.9億円 | 32.8億円 | 47.0億円 |
| 従業員数 | 48400.0% | 49600.0% | 48200.0% | 47200.0% | 68300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 2300.0% | 2300.0% | 2700.0% | 3100.0% | 4000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 149.6億円 | 192.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 34.9億円 | 65.7億円 |
| 資産 | 184.6億円 | 258.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 83.2億円 | 115.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.9億円 | 64.7億円 |
| 負債 | 106.1億円 | 179.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 73.0億円 | 71.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 5.2億円 | 7.1億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 78.4億円 | 78.5億円 |
| 負債純資産 | 184.6億円 | 258.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 286.4億円 | 301.3億円 |
| 売上原価 | 222.9億円 | 233.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 63.5億円 | 67.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 56.0億円 | 62.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 7.5億円 | 5.5億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.7億円 | 2.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.8億円 | 2.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.4億円 | 5.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.0億円 | 3.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 8.1億円 | 2.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.8億円 | 2.9億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.9億円 |
| 法人税等 | 2.7億円 | 2.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.4億円 | 0.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.4億円 | 0.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.7億円 | -1.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -22.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -8.5億円 | 36.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.9億円 | 14.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.8億円 | 47.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.8億円 | 47.0億円 |