サンセイランディック 事業分析

1. 企業概要

株式会社サンセイランディックは、権利関係が複雑な「底地（そこち）」や「居抜き（老朽化した収益物件）」の買い取り・権利調整・再販を主軸とする不動産販売会社です。地主と借地権者の間に立ち、境界確定や分筆、交渉を通じて不動産の価値を高める「権利調整」に強みを持ちます。主要顧客は個人や一般事業会社、不動産会社であり、ニッチな市場で独自の地位を築いています。

2. 要点(3行)

• 2025年12月期は売上高233.4億円（前年比8.9%減）ながら、高付加価値案件の寄与で純利益は12.9億円（同23.2%増）と増益を達成。
• 「底地」の仕入れと販売が堅調な一方、積極的な在庫確保（棚卸資産323.4億円）により営業キャッシュフローは59.6億円の赤字。
• 中期経営計画に基づき配当を46円（配当性向28.8%）へ増額し、自社株買いも実施するなど積極的な株主還元姿勢を継続。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は233.4億円（前年同期は256.2億円）と減少しましたが、これは「居抜き」物件の販売減が主な要因です。一方で、経常利益は18.5億円（同16.8%増）、親会社株主に帰属する当期純利益は12.9億円（同23.2%増）と大幅な増益を記録しました。

• ROE（自己資本利益率）: 9.8%（前期8.5%から改善）。