企業解説
1. 企業概要
株式会社オープンハウスグループは、都心近郊での新築一戸建住宅の製造販売を主力とする独立系総合不動産デベロッパーです。用地仕入から設計、施工、販売までを一貫して自社グループで行う「製販一体体制」に強みを持ち、一次取得者層向けにリーズナブルな価格帯の住宅を提供しています。 主な事業は「戸建関連事業」「マンション事業」「収益不動産事業」「プレサンスコーポレーション」「アメリカ不動産（その他）」などで構成されます。独立系企業として、M&Aを積極的に活用し、プレサンスコーポレーションやメルディア（旧三栄建築設計）などを完全子会社化し、供給規模を急速に拡大しています。
2. 要点(3行)
- 戸建関連の需要回復とアメリカ不動産事業の伸長により、売上高1兆3,364億円（前期比3.1%増）、純利益1,006億円（同8.3%増）の増収増益を達成。
- 中期経営計画を上方修正し、3ヵ年累計純利益目標を3,055億円へ引き上げ。株主還元指標も総還元性向40%以上へ強化し、資本効率と成長の両立を鮮明に。
- 営業キャッシュフローが利益を下回る水準で推移しており、7,699億円に達する膨大な棚卸資産の早期資金化と、金利上昇局面での負債コスト管理が今後の鍵。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は1兆3,364億円（前期比3.1%増）、営業利益は1,459億円（同22.5%増）と力強い成長を示しました。特に、前期に取り組んだ在庫の入れ替えが奏功し、戸建関連事業の利益率が大幅に改善（セグメント利益同36.9%増）したことが寄与しています。
- ROE（自己資本利益率）: 20.1%（前期21.1%から微減も依然として高水準）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 8105.4億円 | 9526.9億円 | 11484.8億円 | 12958.6億円 | 13364.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 975.9億円 | 1211.7億円 | 1369.3億円 | 1202.8億円 | 1394.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 695.8億円 | 778.8億円 | 920.5億円 | 929.2億円 | 1006.7億円 |
| 包括利益 | 744.8億円 | 947.9億円 | 1014.0億円 | 962.7億円 | 1081.9億円 |
| 純資産額 | 3471.4億円 | 3957.0億円 | 4804.2億円 | 5359.2億円 | 5388.3億円 |
| 総資産額 | 8799.1億円 | 10311.7億円 | 11986.7億円 | 12820.9億円 | 14120.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,329.72円/株 | 2,802.19円/株 | 3,448.66円/株 | 3,982.75円/株 | 4,777.42円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 552.4円/株 | 626.24円/株 | 763.72円/株 | 782.6円/株 | 875.2円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 550.41円/株 | 624.87円/株 | 762.4円/株 | 781.26円/株 | 873.53円/株 |
| 自己資本比率 | 33.4% | 32.7% | 34.7% | 36.2% | 38.1% |
| 自己資本利益率 | 26.4% | 24.7% | 24.4% | 21.1% | 20.1% |
| 株価収益率 | 1198.0% | 782.0% | 664.0% | 691.0% | 875.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 501.2億円 | -163.5億円 | 173.9億円 | 1047.6億円 | 295.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 235.4億円 | -43.7億円 | -355.8億円 | -225.8億円 | -111.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 405.9億円 | 246.9億円 | 491.0億円 | -692.5億円 | -29.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3345.1億円 | 3460.8億円 | 3786.4億円 | 3909.2億円 | 4076.8億円 |
| 従業員数 | 408700.0% | 449300.0% | 490400.0% | 610700.0% | 662000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 28600.0% | 35100.0% | 46600.0% | 66400.0% | 60100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 11986.0億円 | 13128.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 834.9億円 | 991.9億円 |
| 資産 | 12820.9億円 | 14120.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3487.6億円 | 4129.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 3974.1億円 | 4602.5億円 |
| 負債 | 7461.7億円 | 8731.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 4532.4億円 | 5230.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 107.0億円 | 145.9億円 |
| 新株予約権 | 7.7億円 | 10.0億円 |
| 非支配株主持分 | 712.0億円 | 2.1億円 |
| 純資産 | 5359.2億円 | 5388.3億円 |
| 負債純資産 | 12820.9億円 | 14120.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 12958.6億円 | 13364.7億円 |
| 売上原価 | 10889.4億円 | 10933.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2069.2億円 | 2431.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 878.3億円 | 972.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1190.9億円 | 1459.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 91.5億円 | 44.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 79.6億円 | 108.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1202.8億円 | 1394.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 137.2億円 | 57.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.6億円 | 3.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1336.5億円 | 1448.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 342.4億円 | 432.4億円 |
| 法人税等調整額 | -5.7億円 | -27.4億円 |
| 法人税等 | 336.7億円 | 404.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 999.8億円 | 1043.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 70.6億円 | 36.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 929.2億円 | 1006.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1047.6億円 | 295.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -225.8億円 | -111.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -692.5億円 | -29.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -7.4億円 | 11.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 121.8億円 | 165.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3909.2億円 | 4076.8億円 |
| 連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.0億円 | 0.8億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | — | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3909.2億円 | 4076.8億円 |