企業解説
1. 企業概要
株式会社TOKYO BASEは、「日本発を世界へ」という理念の下、日本ブランドに特化したセレクトショップ事業（STUDIOUS等）と、全ての製品を国内で生産する自社ブランド事業（UNITED TOKYO、PUBLIC TOKYO等）を展開するアパレル企業です。 「All Made in Japan」にこだわり、高品質・高原価率の製品を、実店舗とECの双方で販売するD2C（Direct to Consumer）に近いモデルを構築しています。ターゲットを中高価格帯のファッション感度の高い層に絞り、高い利益率を維持しながら、アジアを中心とした海外展開と継続的な新業態開発で収益を拡大させています。
2. 要点(3行)
- 徹底した「日本製品」へのこだわりと、業界最高水準の給与体系によるプロフェッショナルな販売力が構造的な強み。
- 創業者である谷正人CEOが強力なリーダーシップを発揮するオーナー経営であり、高ROE（20%超）を目標とする攻めの資本配分が特徴。
- 国内のドミナント出店に加え、中国・香港・北米・韓国への積極的な海外展開と、WOMENS市場や新業態の創出が成長を牽引している。
3. 経営者の質
代表取締役CEOの谷正人氏は、デイトナ・インターナショナルを経て2008年に同社を設立した創業者です。谷氏は発行済株式の23.06%を直接保有し、資産管理会社とみられる株式会社MT7（6.93%）を含めると約3割を掌握するオーナー経営者です。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年01月期 | 2023年01月期 | 2024年01月期 | 2025年01月期 | 2026年01月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 176.2億円 | 191.8億円 | 199.9億円 | 202.1億円 | 237.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.8億円 | 2.7億円 | 11.2億円 | 14.8億円 | 18.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.6億円 | -5.4億円 | 3.4億円 | 7.8億円 | 12.1億円 |
| 包括利益 | 7.7億円 | -5.4億円 | 2.4億円 | 6.6億円 | 12.5億円 |
| 純資産額 | 59.0億円 | 53.7億円 | 55.3億円 | 51.1億円 | 62.7億円 |
| 総資産額 | 115.5億円 | 112.0億円 | 118.9億円 | 114.5億円 | 148.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 128.59円/株 | 116.83円/株 | 120.22円/株 | 117.28円/株 | 142.16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 17.15円/株 | -11.76円/株 | 7.31円/株 | 17.85円/株 | 27.81円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 16.64円/株 | — | 7.2円/株 | 17.71円/株 | 27.24円/株 |
| 自己資本比率 | 51.1% | 47.9% | 46.5% | 44.5% | 42.0% |
| 自己資本利益率 | 16.8% | -9.6% | 6.2% | 14.6% | 21.3% |
| 株価収益率 | 2624.0% | — | 4444.0% | 1787.0% | 1518.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.8億円 | 0.6億円 | 8.3億円 | 17.4億円 | 13.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.9億円 | -7.3億円 | -1.2億円 | -7.6億円 | -16.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.2億円 | -0.0億円 | 9.3億円 | -15.0億円 | 10.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 31.5億円 | 25.0億円 | 41.6億円 | 36.7億円 | 44.0億円 |
| 従業員数 | 28900.0% | 25300.0% | 27400.0% | 27800.0% | 40200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 18200.0% | 22800.0% | 19100.0% | 13500.0% | 6800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 83.4億円 | 101.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 31.1億円 | 47.2億円 |
| 資産 | 114.5億円 | 148.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 47.6億円 | 70.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 15.9億円 | 15.9億円 |
| 負債 | 63.5億円 | 86.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 52.9億円 | 64.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -2.0億円 | -1.6億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 51.1億円 | 62.7億円 |
| 負債純資産 | 114.5億円 | 148.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 202.1億円 | 237.3億円 |
| 売上原価 | 97.7億円 | 114.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 104.4億円 | 123.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 89.6億円 | 103.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.7億円 | 19.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.4億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 0.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 14.8億円 | 18.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 2.3億円 | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.4億円 | 17.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.4億円 | 6.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 4.7億円 | 5.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.8億円 | 12.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.8億円 | 12.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.4億円 | 13.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.6億円 | -16.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -15.0億円 | 10.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.9億円 | 7.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.7億円 | 44.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.7億円 | 44.0億円 |