特殊電極 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 25年3月期は大幅増益で着地: 売上高は前期比9.9%増の105.39億円、営業利益は同28.4%増の6.35億円と、環境関連装置の受注増が牽引し好調に推移した。
• 営業キャッシュ・フローが赤字転落: 仕入債務の減少（△6.07億円）や売上債権・棚卸資産の増加により、営業CFは前期の3.08億円の黒字から△1.07億円の赤字に急悪化している。
• 次期予想は一転して減収減益の慎重見通し: 26年3月期は鉄鋼業界の構造改革や自動車輸出の減少懸念を背景に、営業利益は17.9%減の5.22億円と保守的な計画を提示した。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 105.39億円（前期比 +9.9%）
• 営業利益: 6.35億円（前期比 +28.4%）
• 経常利益: 6.46億円（前期比 +24.7%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 4.67億円（前期比 +23.1%）

進捗率と勢いの変化: 本決算のため通期計画に対する達成率となりますが、個別業績において「環境関連装置の受注が大幅に増加した」ことにより、期初想定を上回る着地（前期比で大幅な増益）となっており、足元の勢いは非常に強いものでした。しかし、次期（26年3月期）の計画では、売上高100.10億円（5.0%減）、営業利益5.22億円（17.9%減）と、成長の鈍化を見込んでいます。

3. セグメント別のモメンタム

• 工事施工（勢い：持続）: 売上高79.78億円（前期比11.8%増）、セグメント利益11.84億円（8.5%増）。粉砕ミル工事や連続鋳造ロール肉盛工事が好調で、同社の稼ぎ頭として安定したモメンタムを維持しています。