企業解説
1. 企業概要
株式会社バロックジャパンリミテッドは、「MOUSSY」「SLY」「AZUL BY MOUSSY」などの有力ブランドを擁する女性向け衣料品の製造小売業（SPA）です。ファッションビル、ショッピングセンター、百貨店、自社ECサイト「SHEL'TTER」など多角的な販路を展開しています。主要顧客層は20代から40代の女性を中心に、ファミリー層まで幅広くカバーしています。競合環境としては、国内外のファストファッションブランドや他のSPA企業と激しいシェア争いを展開しています。
2. 要点(3行)
- 中国合弁事業における持分法投資損失（24.3億円）が響き、親会社株主に帰属する当期純損失は25.7億円と大幅な赤字に転落した。
- リスク回避のため中国合弁会社の全株式譲渡を決定（2025年5月完了）。今後は国内事業の効率化と米国市場でのラグジュアリーデニム展開に注力する。
- 大幅な赤字決算ながらも、1株当たり38円の配当を維持。しかし、自己資本比率は45.9%（前年比5.9ポイント減）と財務健全性は低下傾向にある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 581.8億円（前年同期比3.5%減）。不採算ブランドの整理や店舗スクラップ（国内21店舗純減）が影響しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 505.9億円 | 591.4億円 | 588.4億円 | 602.9億円 | 581.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.9億円 | 28.5億円 | 12.1億円 | 20.2億円 | -16.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.8億円 | 14.7億円 | 2.4億円 | 9.4億円 | -25.8億円 |
| 包括利益 | 7.5億円 | 26.6億円 | 10.1億円 | 14.8億円 | -19.9億円 |
| 純資産額 | 209.1億円 | 224.4億円 | 220.8億円 | 222.0億円 | 188.0億円 |
| 総資産額 | 383.4億円 | 386.3億円 | 372.4億円 | 372.6億円 | 340.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 536.18円/株 | 562.36円/株 | 541.99円/株 | 535.8円/株 | 434.58円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 10.44円/株 | 40.87円/株 | 6.77円/株 | 26.24円/株 | -71.58円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 50.4% | 52.4% | 52.4% | 51.8% | 45.9% |
| 自己資本利益率 | 1.9% | 7.4% | 1.2% | 4.9% | -14.7% |
| 株価収益率 | 7277.0% | 1950.0% | 11744.0% | 2999.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.4億円 | 19.9億円 | 20.4億円 | 15.6億円 | 22.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.2億円 | -8.2億円 | -12.7億円 | -28.7億円 | -18.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.2億円 | -22.9億円 | -13.8億円 | -14.3億円 | -14.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 159.2億円 | 150.1億円 | 147.4億円 | 121.8億円 | 113.0億円 |
| 従業員数 | 153200.0% | 150200.0% | 148800.0% | 142400.0% | 138100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 19100.0% | 21900.0% | 20600.0% | 22700.0% | 22300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 276.5億円 | 247.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 96.1億円 | 92.6億円 |
| 資産 | 372.6億円 | 340.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 70.2億円 | 73.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 80.4億円 | 79.4億円 |
| 負債 | 150.6億円 | 152.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 182.4億円 | 142.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.6億円 | 13.8億円 |
| 非支配株主持分 | 29.0億円 | 31.7億円 |
| 純資産 | 222.0億円 | 188.0億円 |
| 負債純資産 | 372.6億円 | 340.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 602.9億円 | 581.8億円 |
| 売上原価 | 260.3億円 | 250.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 342.6億円 | 331.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 323.1億円 | 322.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 19.5億円 | 8.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.8億円 | 1.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.1億円 | 26.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.2億円 | -16.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.8億円 | 2.8億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 17.4億円 | -19.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.2億円 | 1.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | 2.7億円 |
| 法人税等 | 5.6億円 | 4.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.8億円 | -24.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 2.3億円 | 1.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 9.4億円 | -25.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.6億円 | 22.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -28.7億円 | -18.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.3億円 | -14.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.7億円 | 1.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -25.6億円 | -8.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 121.8億円 | 113.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 121.8億円 | 113.0億円 |