企業解説
1. 企業概要
小松マテーレ株式会社は、合成繊維の精練・染色加工を主軸とする、世界屈指の「化学素材メーカー」です。独自の高次後加工技術（SY加工など）に強みを持ち、欧州ラグジュアリーブランド向けのファッション衣料から、自動車内装材、建築用耐震補強材（カボコーマ）まで幅広く展開しています。
- 主要製品・サービス: 衣料用合繊ファブリック（撥水・透湿・防風等）、薄膜ファブリック、環境配慮型素材「マテレコ」。
- 主要顧客: 東レ株式会社（当連結会計年度の売上高：68.81億円、売上比率17.4％）。
- 競合環境: 高付加価値・高感性素材に特化しており、安価な汎用品とは一線を画すポジションを確立。欧州ブランドとの直接取引や、機能性とサステナビリティの両立で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上高395.26億円（前期比7.8％増）、純利益29.34億円（同59.2％増）と増収増益で、ROEは7.6％へ改善し、欧米ラグジュアリーブランド向けが業績を牽引。
- 中期経営計画「KFW-2026」の下、サステナブル商材の拡充とM&A（エヌエスケーエコーマークの完全子会社化）により、衣料・資材両面での成長を加速。
- 自己資本比率74.6％の強固な財務基盤を背景に、配当性向40％以上を目安とした積極還元を継続し、営業CFも47.93億円と利益を上回る質を確保。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に堅調な回復・成長軌道にあります。
- 売上・利益: 売上高は395.26億円（前期比7.8％増）、営業利益は21.81億円（同17.5％増）。原燃料・電力コストの上昇を、高付加価値商品の導入や販売価格への転嫁、トータルコストダウン活動で相殺しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 300.2億円 | 314.5億円 | 354.4億円 | 366.7億円 | 395.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.2億円 | 21.5億円 | 16.8億円 | 26.4億円 | 28.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.1億円 | 21.8億円 | 11.2億円 | 18.4億円 | 29.3億円 |
| 包括利益 | 28.6億円 | 19.9億円 | 18.6億円 | 29.1億円 | 30.0億円 |
| 純資産額 | 360.7億円 | 358.4億円 | 358.8億円 | 379.4億円 | 397.0億円 |
| 総資産額 | 456.4億円 | 476.0億円 | 475.5億円 | 500.0億円 | 530.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 855.78円/株 | 876.38円/株 | 893.8円/株 | 943.89円/株 | 998.19円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 42.38円/株 | 52.26円/株 | 27.86円/株 | 46.03円/株 | 73.42円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 79.0% | 75.0% | 75.2% | 75.6% | 74.6% |
| 自己資本利益率 | 5.1% | 6.1% | 3.1% | 5.0% | 7.6% |
| 株価収益率 | 2300.0% | 2690.0% | 2480.0% | 1680.0% | 1070.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 30.7億円 | 13.8億円 | 18.2億円 | 31.1億円 | 47.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | 1.6億円 | -2.1億円 | -2.3億円 | -56.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -16.5億円 | -24.0億円 | -18.1億円 | -9.1億円 | -13.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 99.5億円 | 95.7億円 | 94.6億円 | 115.7億円 | 94.3億円 |
| 従業員数 | 108200.0% | 110500.0% | 106300.0% | 111700.0% | 120300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 251.2億円 | 258.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 248.8億円 | 271.4億円 |
| 資産 | 500.0億円 | 530.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 84.3億円 | 91.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 36.3億円 | 41.5億円 |
| 負債 | 120.6億円 | 133.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 357.5億円 | 374.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 20.6億円 | 21.0億円 |
| 非支配株主持分 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 379.4億円 | 397.0億円 |
| 負債純資産 | 500.0億円 | 530.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 366.7億円 | 395.3億円 |
| 売上原価 | 294.1億円 | 311.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 72.6億円 | 83.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 54.0億円 | 61.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 18.6億円 | 21.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 8.5億円 | 7.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 1.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.4億円 | 28.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 18.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.4億円 | 8.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 25.0億円 | 38.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 6.6億円 | 9.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.7億円 |
| 法人税等 | 6.6億円 | 8.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 18.5億円 | 29.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.4億円 | 29.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.1億円 | 47.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -56.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -9.1億円 | -13.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.3億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.1億円 | -21.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 115.7億円 | 94.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 115.7億円 | 94.3億円 |