企業解説
1. 企業概要
株式会社インターネットイニシアティブ（IIJ）は、日本初の商用インターネットサービスプロバイダー（ISP）としての技術力を背景に、法人・官公庁を主要顧客とするネットワークサービス、システムインテグレーション（SI）、および銀行ATM運営事業を展開する企業です。
- 事業内容: 法人・個人向けISP、クラウド、セキュリティ、モバイル（MVNO/MVNE）、システム構築、ATM運営。
- 主要製品・サービス: 「IIJ GIO」（クラウド）、「IIJmio」（個人向けモバイル）、SI構築・運用保守。
- 主要顧客: 官公庁を含む法人顧客約16,000社。
- 競合環境: NTTグループ、KDDI、ソフトバンク、および日本電気（NEC）、富士通、NTTデータ等の大手SIer。クラウド分野ではAWS、Microsoft等の外資系ベンダーと競合。
2. 要点(3行)
- SI事業が前年比24.2%増と大幅伸長し、売上高は3,168億円（前年比14.8%増）と過去最高を更新。
- VMware製品のライセンス価格体系変更により約36億円の費用増が発生し、営業利益は301億円（前年比3.7%増）の小幅増益に留まった。
- 次期中期計画で2027年3月期に営業利益460億円を目指す強気な目標を掲げ、データセンター拡張や海外M&Aを加速。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 3,168億円（前年比14.8%増）。大型のSI案件獲得とネットワークサービスの継続増収が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 2130.0億円 | 2263.3億円 | 2527.1億円 | 2760.8億円 | 3168.3億円 |
| 営業利益（△損失） | 142.5億円 | 235.5億円 | 272.2億円 | 290.3億円 | 301.0億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 140.3億円 | 241.6億円 | 273.1億円 | 289.3億円 | 291.8億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 97.1億円 | 156.7億円 | 188.5億円 | 198.3億円 | 199.3億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 122.8億円 | 172.2億円 | 192.6億円 | 243.9億円 | 208.1億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 899.6億円 | 1035.3億円 | 1182.4億円 | 1257.5億円 | 1406.8億円 |
| 総資産額 | 2207.8億円 | 2318.1億円 | 2463.2億円 | 2737.1億円 | 3124.3億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 498.62円/株 | 573.16円/株 | 654.36円/株 | 711.22円/株 | 795.19円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 53.84円/株 | 86.78円/株 | 104.34円/株 | 111.81円/株 | 112.68円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 53.57円/株 | 86.37円/株 | 103.82円/株 | 111.23円/株 | 112.1円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 40.7% | 44.7% | 48.0% | 45.9% | 45.0% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 11.5% | 16.2% | 17.0% | 16.3% | 15.0% |
| 株価収益率 | 2410.0% | 2370.0% | 2640.0% | 2540.0% | 2310.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 405.4億円 | 435.7億円 | 385.3億円 | 407.8億円 | 285.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -132.2億円 | -118.4億円 | -183.9億円 | -179.3億円 | -217.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -236.2億円 | -273.0億円 | -257.3億円 | -208.0億円 | -196.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 424.7億円 | 473.9億円 | 424.7億円 | 454.7億円 | 325.3億円 |
| 従業員数 | 380500.0% | 414700.0% | 445100.0% | 480300.0% | 522100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4400.0% | 5100.0% | 5300.0% | 6600.0% | 7300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 2737.1億円 | 3124.3億円 |
| ▶ 流動資産 | 1198.9億円 | 1302.0億円 |
| ▶ 非流動資産 | 1538.2億円 | 1822.4億円 |
| 資産 | 2737.1億円 | 3124.3億円 |
| 負債及び資本 | 2737.1億円 | 3124.3億円 |
| ▶ 負債 | 1466.8億円 | 1703.5億円 |
| ▶ 資本 | 1270.3億円 | 1420.9億円 |
| 負債及び資本 | 2737.1億円 | 3124.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | ||
| 売上原価 | ||
| 総利益 | 638.7億円 | 684.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 347.5億円 | 383.1億円 |
| その他の収益 | 1.7億円 | 1.5億円 |
| その他の費用 | 2.5億円 | 1.4億円 |
| セグメント利益 | 290.3億円 | 301.0億円 |
| 金融収益 | 10.2億円 | 5.8億円 |
| 金融費用 | 6.5億円 | 10.9億円 |
| 持分法による投資損益 | -4.7億円 | -4.1億円 |
| 税引前利益（△損失） | 289.3億円 | 291.8億円 |
| 法人所得税費用 | 89.6億円 | 90.8億円 |
| 当期利益（△損失） | 199.8億円 | 201.0億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 407.8億円 | 285.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -179.3億円 | -217.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -208.0億円 | -196.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る為替変動の影響 | 9.5億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増加・減少額(△) | 30.0億円 | -129.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | 454.7億円 | 325.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 454.7億円 | 325.3億円 |