企業解説
1. 企業概要
ULSグループ株式会社は、純粋持株会社として子会社を統括し、顧客企業の競争優位性を構築するための「戦略的IT投資」領域に特化したコンサルティングおよび受託開発を展開する企業集団です。 主要子会社であるウルシステムズ(民間向けITコンサル)、ピースミール・テクノロジー(公共機関向けITコンサル)、アークウェイ(ITアーキテクチャ)を通じ、単なるシステムの受託開発(SI)ではなく、顧客の経営戦略に深く踏み込んだデジタル化支援をビジネスモデルの核としています。収益構造は、高度な専門性を背景としたコンサルティング料(準委任契約)とプロジェクト完遂を約束する請負契約から成り、高単価かつ高付加価値なサービスが特徴です。
2. 要点(3行)
- 創業者である漆原茂氏の強力なリーダーシップと技術知見を背景に、顧客の「戦略領域」に特化した独自のポジションを確立している。
- 独自の組織知「ULBOK(ウルボック)」を活用し、技術とビジネスの両輪を理解する「二刀流人材」を組織的に育成することで、高い参入障壁を築いている。
- 労働集約型からの脱却を模索しつつ、DX需要の拡大を追い風に、年間100名規模の積極的な人材採用と育成を成長の主軸に据えている。
3. 経営者の質
代表取締役会長の漆原茂氏は、沖電気工業やスタンフォード大学の研究員を経て同社を創業した、技術と経営の両面に精通したリーダーです。2025年3月31日現在、発行済株式の約40.7%を保有する筆頭株主(自己株式を除く総数に対する割合は約46%)であり、強力なオーナー経営体制を維持しています。漆原氏は創業以来、プロダクトベースからコンサルティングベースへの業態転換や、M&Aによる公共領域への進出など、的確な戦略判断を下してきました。
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成長性の軌跡
● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 71.9億円 | 73.7億円 | 85.2億円 | 103.8億円 | 132.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 14.2億円 | 16.1億円 | 17.3億円 | 17.6億円 | 26.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 8.9億円 | 10.0億円 | 12.3億円 | 11.3億円 | 16.4億円 |
| 包括利益 | 9.1億円 | 10.3億円 | 12.7億円 | 11.8億円 | 16.9億円 |
| 純資産額 | 63.3億円 | 72.0億円 | 77.7億円 | 88.4億円 | 104.8億円 |
| 総資産額 | 80.0億円 | 87.8億円 | 95.6億円 | 110.1億円 | 135.7億円 |
| 1株当たり純資産額 | 1,103.64円/株 | 1,252.66円/株 | 1,365.64円/株 | 1,526.86円/株 | 1,780.15円/株 |
| 1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | 159.37円/株 | 178.33円/株 | 224.58円/株 | 205.82円/株 | 297.39円/株 |
| 潜在株式調整後1株当たり当期純利益 | 158.81円/株 | 175.84円/株 | 222.18円/株 | 204.63円/株 | 287.18円/株 |
| 自己資本比率 | 77.2% | 79.9% | 78.4% | 76.3% | 72.2% |
| 自己資本利益率 | 15.2% | 15.1% | 17.0% | 14.2% | 18.0% |
| 株価収益率 | 1990.0% | 2490.0% | 1470.0% | 2040.0% | 1700.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.6億円 | 5.7億円 | 8.4億円 | 7.6億円 | 15.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.0億円 | -0.8億円 | 0.5億円 | -1.0億円 | -2.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -1.7億円 | -7.5億円 | -2.4億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 51.6億円 | 54.7億円 | 56.0億円 | 60.2億円 | 71.4億円 |
| 従業員数 | 36500.0% | 40200.0% | 47500.0% | 59700.0% | 69300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 97.6億円 | 121.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.5億円 | 14.7億円 |
| 資産 | 110.1億円 | 135.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 21.7億円 | 30.9億円 |
| 負債 | 21.7億円 | 30.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 83.9億円 | 97.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 新株予約権 | 2.0億円 | 3.9億円 |
| 非支配株主持分 | 2.5億円 | 3.0億円 |
| 純資産 | 88.4億円 | 104.8億円 |
| 負債純資産 | 110.1億円 | 135.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 103.8億円 | 132.0億円 |
| 売上原価 | 65.2億円 | 78.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失(△) | 38.6億円 | 53.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 21.0億円 | 26.9億円 |
| 営業利益又は営業損失(△) | 17.6億円 | 26.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失(△) | 17.6億円 | 26.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) | 17.6億円 | 26.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 7.0億円 | 10.4億円 |
| 法人税等調整額 | -1.1億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 5.8億円 | 9.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失(△) | 11.7億円 | 16.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) | 0.4億円 | 0.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) | 11.3億円 | 16.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.6億円 | 15.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.0億円 | -2.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | -2.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額(△は減少) | 4.2億円 | 11.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.2億円 | 71.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 60.2億円 | 71.4億円 |