企業解説
1. 企業概要
株式会社システム ディは、学園（大学・小中高）、公的機関（自治体）、ウェルネス施設（フィットネスクラブ等）に特化した専門性の高いパッケージソフトウェアの開発・販売を主軸とする企業です。
- 主要製品・サービス: 学園トータルシステム『キャンパスプラン』、校務支援システム『School Engine』、公会計システム『PPP』、施設運営支援システム『Hello』など。
- 主要顧客: 私立・国公立大学、都道府県・市区町村教育委員会、自治体、フィットネスクラブ、調剤薬局など。
- 競合環境: ニッチな特定業種に特化しており、各分野で高いシェア（学園向け、自治体向け等）を誇りますが、クラウド化の進展に伴い大手ベンダーや新興SaaS企業との競合が激化しています。
2. 要点(3行)
- 減収減益の着地: 売上高は46.31億円（前年同期比2.2％減）、営業利益は8.28億円（同9.3％減）と、追加カスタマイズ案件の獲得遅れや時期ズレが響き、計画を下回る結果となった。
- ストック型ビジネスへの転換: フロー売上の減少を課題としつつも、クラウド型サービス（Smart Hello等）の導入施設数は堅調に推移しており、累計1万ユーザーを達成。
- 強固な財務と還元継続: 自己資本比率64.71％と極めて健全で、営業CFは純利益を大きく上回る15.03億円を創出。配当は24円（前期比1円増）と5期連続の増配を達成。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 直近5期では概ね成長傾向にありましたが、第43期はカスタマイズ売上や仕入商品売上の減少により、売上高46.31億円、親会社株主に帰属する当期純利益5.55億円（前年同期比12.1％減）となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 38.5億円 | 38.4億円 | 42.3億円 | 47.4億円 | 46.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.3億円 | 8.1億円 | 9.0億円 | 9.2億円 | 8.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.1億円 | 5.7億円 | 5.9億円 | 6.3億円 | 5.6億円 |
| 包括利益 | 5.1億円 | 5.7億円 | 6.0億円 | 6.4億円 | 5.5億円 |
| 純資産額 | 29.8億円 | 31.0億円 | 35.8億円 | 40.9億円 | 45.1億円 |
| 総資産額 | 45.8億円 | 47.0億円 | 59.0億円 | 62.5億円 | 69.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 459.42円/株 | 484.01円/株 | 559.03円/株 | 639.33円/株 | 703.02円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 78.65円/株 | 89.33円/株 | 92.39円/株 | 98.82円/株 | 86.78円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 65.2% | 66.0% | 60.7% | 65.5% | 64.7% |
| 自己資本利益率 | 18.5% | 18.9% | 17.7% | 16.5% | 12.9% |
| 株価収益率 | 2074.0% | 1531.0% | 1612.0% | 1321.0% | 1534.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.2億円 | 8.7億円 | 11.7億円 | 9.0億円 | 15.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.5億円 | -4.8億円 | -14.9億円 | -6.8億円 | -4.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -3.4億円 | 4.1億円 | -2.6億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 10.9億円 | 11.4億円 | 12.3億円 | 11.9億円 | 20.3億円 |
| 従業員数 | 22800.0% | 23900.0% | 25600.0% | 27000.0% | 28000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 22.1億円 | 30.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 40.3億円 | 38.9億円 |
| 資産 | 62.5億円 | 69.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 15.2億円 | 19.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.4億円 | 5.4億円 |
| 負債 | 21.5億円 | 24.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 40.9億円 | 45.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 40.9億円 | 45.1億円 |
| 負債純資産 | 62.5億円 | 69.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 47.4億円 | 46.3億円 |
| 売上原価 | 26.7億円 | 26.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 20.7億円 | 20.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.5億円 | 11.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.1億円 | 8.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 9.2億円 | 8.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.1億円 | 8.1億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 2.8億円 | 2.5億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 2.7億円 | 2.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.3億円 | 5.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.3億円 | 5.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 9.0億円 | 15.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.8億円 | -4.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | -2.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.4億円 | 8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 20.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 11.9億円 | 20.3億円 |