企業解説
1. 企業概要
セグエグループは、ネットワークセキュリティ及びITインフラ製品の卸売（VAD事業）と、設計・構築・保守・自社開発ソフトウェアを提供する「ITソリューション事業」の単一セグメントを展開しています。
- 主要製品・サービス: 次世代ファイアウォール、UTM、無線LAN等の輸入販売。自社開発の情報漏洩対策ソリューション「RevoWorks」シリーズ、認証ソリューション「WisePoint」シリーズ。
- 主要顧客: 官公庁、民間企業、地方自治体、医療機関など。販売パートナー（システムインテグレーター等）を通じて提供。
- 競合環境: ITインフラ市場の競争は激化しており、特に特定の海外メーカー（Juniper、Ruckus等）への依存度が高い点が特徴です。
2. 要点(3行)
- 増収減益の決算: 売上高は187.18億円（前期比7.3%増）と伸長したが、将来を見据えた人材投資やM&A関連費用により、営業利益は7.20億円（同33.7%減）に留まった。
- 積極的なM&Aによる事業拡大: タイのFirst One Systems社や国内のテクノクリエイション社を連結化し、海外展開とシステムインテグレーション体制を大幅に強化。
- 極めて手厚い株主還元: 配当性向69.8%に加え、大規模な自社株買い（10.53億円等）と消却を実施し、東証プライムの上場維持基準（流通株式時価総額）を達成。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 187.18億円（前期比7.3%増）。前期のコロナ禍による納品遅延解消の反動減があったものの、セキュリティ製品の大型案件が寄与し増収。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 109.9億円 | 120.4億円 | 136.2億円 | 174.4億円 | 187.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.7億円 | 6.9億円 | 10.5億円 | 10.2億円 | 10.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.3億円 | 4.5億円 | 7.4億円 | 6.6億円 | 5.1億円 |
| 包括利益 | 5.8億円 | 3.8億円 | 7.1億円 | 6.8億円 | 6.6億円 |
| 純資産額 | 31.7億円 | 32.0億円 | 36.9億円 | 40.1億円 | 31.9億円 |
| 総資産額 | 71.9億円 | 86.3億円 | 112.5億円 | 118.3億円 | 136.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 91.63円/株 | 93.16円/株 | 107.38円/株 | 117円/株 | 94.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 18.54円/株 | 13.2円/株 | 22.15円/株 | 19.63円/株 | 15.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 18.13円/株 | 13.02円/株 | 21.93円/株 | 19.44円/株 | 15.58円/株 |
| 自己資本比率 | 43.7% | 36.5% | 32.0% | 33.3% | 21.9% |
| 自己資本利益率 | 21.5% | 14.5% | 22.0% | 17.5% | 14.7% |
| 株価収益率 | 2450.0% | 1970.0% | 1230.0% | 1570.0% | 4060.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1.6億円 | -1.5億円 | 11.3億円 | 15.9億円 | 17.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -2.5億円 | 0.8億円 | -6.6億円 | -9.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | 0.2億円 | 4.5億円 | -6.7億円 | -3.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.3億円 | 13.5億円 | 31.1億円 | 34.5億円 | 40.7億円 |
| 従業員数 | 44600.0% | 47300.0% | 52700.0% | 57000.0% | 70900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 900.0% | 700.0% | 600.0% | 900.0% | 700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 100.3億円 | 108.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 18.0億円 | 28.4億円 |
| 資産 | 118.3億円 | 136.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 68.5億円 | 83.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.6億円 | 21.3億円 |
| 負債 | 78.2億円 | 104.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 39.6億円 | 29.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -0.2億円 | 0.8億円 |
| 新株予約権 | 0.6億円 | 0.6億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | 1.5億円 |
| 純資産 | 40.1億円 | 31.9億円 |
| 負債純資産 | 118.3億円 | 136.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 174.4億円 | 187.2億円 |
| 売上原価 | 133.2億円 | 141.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 41.2億円 | 45.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 30.4億円 | 38.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.9億円 | 7.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 4.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.9億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.2億円 | 10.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 2.7億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 2.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.2億円 | 11.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.0億円 | 5.8億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 3.7億円 | 6.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.5億円 | 5.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.6億円 | 5.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.9億円 | 17.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.6億円 | -9.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.7億円 | -3.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.9億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 3.4億円 | 6.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.5億円 | 40.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 34.5億円 | 40.7億円 |